作者|熊生
排版|藝馨
監制|Yoda
出品|不二研究
新的一年，同城貨運賽道更加擁擠。
貨拉拉、快狗打車的戰事由來已久；滴滴貨運攻城占地、滿幫集團野心勃勃、順豐同城覬覦賽道；美團、哈_等新玩家也紛紛入局。
面對競爭者傾軋，快狗打車的母公司58Freight搶先向港交搶先交表，旨在同城貨運第一股。
從快狗打車招股書看，截至2021年4月30日，已有約2480萬名注冊托運人以及約450萬名注冊司機，業務覆蓋亞洲五個國家和地區的超過340個城市；硬幣的另一面，在2018年-2021年4月30日，快狗打車的累計虧損也達到21.64億元。
在看來，在競爭激烈的同城貨運賽道，缺錢、虧錢對于快狗打車的困擾已迫在眉睫；而諸多新入局者，對其行業老二的市場份額也虎視眈眈。
在同城貨運上半場，貨拉拉從價格戰中血拼出位；盡管其在海外市場具有先發優勢，但留給它的時間窗口已經越來越短。
當同城貨運進入下半場，巨頭圍剿、戰事升級；IPO絕非終點，快狗打車如何殺入決勝局？
1.累虧21億，流血沖刺IPO
2014年9月，快狗打車的前身58速運APP正式上線。2017年8月，58速運與Go買粉絲an合并，在B端業務和海外業務持續發力。2018年8月，正式更名為快狗打車。
作為同城貨運賽道的老牌玩家，快狗打車備受資本關注。據企查查顯示，自2015年至今，快狗打車共獲5輪融資。
招股書顯示，2018-2020年及2021年前4個月，快狗打車取得收入分別為4.53億元，5.48億元，5.30億元，1.93億元；其中，2019年、2020年、2021前四個月分別同比增長21.03%，-3.29%，50.84%。
從凈利潤角度看，快狗打車2018-2020年及2021前四個月分別虧損10.71億元，1.84億元，6.58億元，2.53億元，合計虧損21.64億元。
并且，快狗打車的流動性情況堪憂。
據招股書顯示，2018-2020年快狗打車流動負債凈額分別為2.87億元，3.49億元，5.44億元，三年間其流動負債年增長率從21.5%增長至55.6%。而截至2021年4月30日，流動負債凈額降至2.95億元，主要原因在于58到家及其關聯人士免除了快狗打車的未付款項，對其負債并無實質性改善。
現金流情況也反映出快狗打車缺錢。據招股書顯示，公司2018年現金及其等價物凈額為3.48億元，截至2021年4月30日，快狗打車現金及其等價物凈額僅剩1.03億元。
盡管快狗打車在2021年7月成功獲得近億美元的C輪融資，但此次融資金額卻還低于A輪的2.5億美元，顯示出資本對快狗打車的估值和預期正在產生變化，這或許也是快狗打車急于上市的原因之一。
在看來，快狗打車三年虧損超20億，業績及流動性堪憂，在這樣的情況下選擇進入二級市場；或許，快狗打車真的缺錢了。但是，想要俘獲二級市場用腳投票的投資人，快狗打車需要體現其盈利能力。
2.提傭降費，或在飲鴆止渴?
開源節流，或是快狗打車提升盈利能力的答卷。
據快狗打車招股書顯示，其主要業務可分為三項：平臺服務、企業服務、增值服務。
從平臺服務和企業服務兩項主要業務來看，快狗打車在國內經營情況堪憂。
中國內地平臺服務月活躍用戶數自2018年來不斷下降，由2018年的69.11萬人降至2021年4月30日的39.07萬人。托運訂單數亦由2018年的0.26億單降至2020年的0.21億單，交易總額由24.81億元降至18.85億元。
盡管2020年有**影響，但快狗打車的下降趨勢亦不可小視。
從企業服務角度看，月活躍用戶小幅上升，但內地托運訂單數量大幅下降，由2018年的44.87萬單降至2020年的29.13萬單，交易總額由22.49億元降至9.99億元，下降幅度較大。
既然經營情況難以短時間內實現超越，快狗打車選擇了開源節流的方式提升自己的盈利能力，主要體現在提升抽傭率和降低費用上。
據快狗打車招股書顯示，2018年快狗內地和海外市場的抽傭率分別為5.8%和4.5%，2020年抽傭率上升至9.8%和8.2%，并在2021年前四個月進一步上升至11.7%和8.7%。
憑借提高抽傭率，快狗打車毛利率由2018年的23.0%提升至2021前四個月的35.5%。
然而，認為提升抽傭率雖然提高了快狗打車的盈利能力，但是在行業格局未成，競爭激烈的賽道上，提升抽傭率或在透支市場份額與未來競爭力。
再看降費，快狗打車將營銷和研發投入都進行了縮減。
據快狗打車招股書顯示，其銷售及營銷費用從2018年的5.24億元，縮減至2020年的1.95億元，占營收比重從115.7%縮減至36.7%；研發費用從2018年的0.76億元縮減至2020年的0.34億元，占營收比重從16.8%縮減至6.5%。
在看來，快狗打車目前處境略顯尷尬，其經營情況短時間內無法突破，采取提傭降費的方式，試圖提升盈利能力打入二級市場、以此得到資金紓困，但這樣的方式更像飲鴆止渴。若二級市場投資者不買單，快狗打車面臨的將是市場份額被逐步蠶食。
3.新玩家入局，海外市場是良藥？
據弗若斯特沙利文報告顯示，2020年中國內地同城物流市場規模達1.23萬億元，預計2025年達到2.12億元，2020-2025年復合增長率將達11.7%。而2020年中國內地線上同城物流滲透率僅為2.9%，市場空間大。
作為一個市場分散的賽道，同城貨運的市場潛力雖大，但整合困難、頭部玩家滲透率偏低。這樣的市場空間自然吸引了不少資本和巨頭的目光。
去年六月，滴滴成立新品牌滴滴貨運進軍同城貨運，近期順豐同城搶先登陸港股，滿幫、哈_、美團等巨頭玩家相繼入局，均將同城貨運視為兵家必奪之地。
這些新的巨頭玩家從技術和資金方面都實力雄厚。
滴滴貨運一經入局，便采用其熟悉的燒錢補貼打法，上線三個多月，滴滴貨運八城訂單單日破10萬大關。
順豐同城公司CTO陳霖的演講內容顯示，順豐在系統調度能力和訂單決策能力上具備優勢，如不同需求時段的運力撮合。運滿滿則背靠滿幫集團干線物流的技術能力，對降低貨運司機空返率，提升貨車利用率積累更深。
新玩家的入局，讓人不得不為快狗打車捏一把汗。
據快狗打車招股書顯示，其2020年在中國內地市占率為5.5%，與身后的3-5名差距并不大，而排名第一的公司卻占有54.7%的市場份額。
在市占率上，快狗打車并無明顯優勢，面對新玩家的競爭傾軋，其老二地位堪憂。從快狗打車的業務結構上看，海外市場或許是實現老二守護戰的有效途徑。
據快狗打車招股書顯示，其海外業務業績增速十分亮眼。2018年-2020年，GOGOX營收分別是1.2億元、1.94億元和2.5億元，復合增長率達到了44.2%。按營收的地域來劃分，2020年公司更是有48.3%的收入都來自于海外。
尤其是海外B端業務，快狗打車企業服務月活躍用戶數由2018年的506個增長至2021前四個月的2092個，托運訂單數由2018年的60.79萬單漲至2020年的96.84萬單，交易總額由0.92億元漲至2.01億元。
未來亞洲市場不斷發展，海外業務空間雖然無法與國內市場媲美，但是依然能為快狗打車帶來持續增長。
在看來，目前同城貨運市場戰事升級，多家巨頭跨界而來，快狗打車市占率無明顯優勢，面對巨頭傾軋，行業老二的地位岌岌可危；海外B端市場的先發優勢，雖然可為其贏得一定喘息時間，但未來仍充滿變數。
4.快狗能茍住嗎？
同城貨運戰事升級，多家巨頭聯袂而來，2022年新一輪戰事打響。
缺錢的快狗打車選擇IPO籌集資金，準備來一場持久戰；但其經營數據及止損方式等卻隱憂重重，而僅憑B端布局與海外市場的業績亮點，未必能夠說服二級資本市場的投資者買單。
新年新戰事，同城貨運下半場,快狗打車面對更加激烈的行業競爭，撐到最后的才是贏家，但快狗打車真能茍到最后嗎？
1.《快狗打車沒有護城河》，科技新知
2.《彈藥不多，快狗打車搶跑上市》，掌鏈
3.《快狗打車赴港IPO，同城貨運賽道激戰正酣》，全國能源信息平臺
4.《快狗打車帶病IPO：3年燒掉21億上百萬司機500元保證金有去無回》，鳳凰財經網
5.《慢走的快狗打車：夾在滴滴貨運與貨拉拉間的焦慮》，掌鏈
[ 億歐導讀 ] 汽車產業鏈上下游馳援抗擊新型冠狀病毒疫情；特斯拉國產Model 3交付；吉利與奔馳合資成立smart公司；京東獲導航電子地圖甲級繪制資質
作者丨錢漪
編輯丨郝秋慧
為方便大家了解、回顧1月汽車出行產業發生的大事件，億歐汽車按照傳統車企、新造車企和科技企業等不同類別，對當月大事進行了整理。
2020年1月，各大車企紛紛交出2019年期末成績單。奔馳全球銷量達245.6萬輛，連續9年刷新紀錄；福特2019年在華銷量跌26.1%，僅56.79萬輛；沃爾沃汽車2019年在華銷量超70萬輛，同比增長9.8%。另外，自主品牌銷量呈總體下滑態勢。
新型冠狀病毒疫情自1月中旬蔓延，形勢日益嚴峻，眾多企業表達了共度時艱的態度，并用實際行動貢獻力量。二十余家中國傳統車企、包括特斯拉在內的多家造車新勢力、零部件企業、汽車經銷商、汽車養護品牌、核心材料企業等汽車行業上下游都伸出援手，或捐錢捐物，或出力支援抗疫前線。
受疫情影響，億歐汽車預計一季度車市大概率將出現兩位數的跌幅，對于一些新造車企而言，疾病蔓延導致的融資窗口的延后對其也是雪上加霜。疫情的突然爆發讓經歷2019年寒冬的中國車市，2020開年或許再受重創。
1月份最受關注的新造車企莫過于特斯拉，1月3日，特斯拉發布消息稱，中國制造Model 3基礎車價從35.58萬元下調至32.38萬元，補貼后售價為29.905萬元；1月7日，特斯拉在上海超級工廠首次向社會車主交付國產Model 3，并啟動第二款國產車型Model Y。
特斯拉在自動駕駛技術測試上同樣布局迅速，1月16日，特斯拉官方微博發文稱，特斯拉已經有超過60萬輛配備“完全自動駕駛芯片”的車輛，車輛每天為特斯拉自動駕駛神經網絡創造2千萬英里的行駛數據。
美國當地時間1月22日，特斯拉股價漲超555美元，市值一度突破千億美元，成為美國有史以來首家市值破千億的車企。
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CES 2020（國際消費電子展）于當地時間2020年1月7日至10日在拉斯維加斯舉行，各大科技企業爭相秀“肌肉”，如騰訊與偉世通、廣汽合作量產智能座艙S