2023年7月5日，比亞迪與巴西巴伊亞州政府共同宣布，雙方將在巴伊亞州卡馬薩里市建造三座工廠，總投資額達30億雷亞爾（折合人民幣約45億元）。
自2022年底開始在全球范圍內尋找新的建廠地址以來，比亞迪相繼傳出在西班牙、德國、法國等地建廠的消息，但最終仍是回到巴西。只是比亞迪繞過了福特，沒有選擇以收購巴伊亞州原福特舊工廠的方式開啟巴西的本土化生產，而是選擇自建全新工廠。
巴西也正式成為泰國之后，比亞迪開啟本土化建廠（乘用車業務）的第二個海外基地。而45億砸向巴西背后，既是比亞迪的理性考量，也有不得不做出選擇的壓力。
橫跨三大主營業務
巴西不同于泰國
比亞迪在巴西的三座工廠預計在2024年正式投產。雖然同為當地本土化建廠，但巴西工廠在業務規劃上，與泰國工廠的思路迥然不同。
據悉，比亞迪巴西的三座工廠由一座主營電動客車和卡車底盤的生產工廠、一座新能源乘用車整車生產工廠，以及一座專門從事磷酸鐵鋰電池材料的加工工廠構成，比亞迪官方對其表述為——大型生產基地綜合體。
這意味著，比亞迪在巴西的業務布局更廣，野心也更大。其中新能源乘用車工廠的規劃年產能預計為15萬輛，與泰國工廠的規劃產能相當。但商用車領域的全線布局，是此前泰國工廠未涉及的領域。同時，比亞迪還將建設專門生產電池的全新工廠。而在乘用車的初步規劃中，除了純電車型，比亞迪插電混動車型也將在巴西投產。
新的業務也增加了資本投入，比亞迪預計在巴西投入45億，相比于泰國工廠的33億，增加了近36%。而在近期，有媒體消息稱，比亞迪巴西分公司總經理李鐵直言，在巴西的投入將“沒有上限”。
無論是業務規劃、還是資本投入，比亞迪在巴西的投產都已經超過了在泰國的建設布局。
大張旗鼓進入巴西市場，比亞迪要下什么棋？
補足新能源商用車業務
瞄準南美鋰礦資源
打通新能源商用車美洲市場是比亞迪進入巴西的目標之一。
2023年上半年，比亞迪銷量突破了125萬輛。但其中，很少有人關注到比亞迪新能源商用車的存在。2023年上半年，比亞迪新能源商用車累計銷量達7476輛，同比增長了134%。雖然基數不大，但比亞迪新能源商用車的同比增速遠超新能源乘用車業務。
而出口，一直都是比亞迪新能源商用車的核心業務之一。早在比亞迪布局新能源乘用車出口業務之前，比亞迪新能源商用車就開始了全球化進程。截至目前，比亞迪新能源商用車業務已經遍布全球70多個國家和地區、400多個城市，新能源乘用車業務當前覆蓋了53個國家和地區。
可以說，近10年持續耕耘新能源商用車的出口為如今比亞迪新能源乘用車業務提供了突破口。
而美洲則是比亞迪新能源商用車出口的主要市場。早在2017年，比亞迪就投資2.9億美元在美國建成了彼時北美最大的電動大巴工廠；在巴西也已經建立起3家新能源商用車與KD生產基地。此次在巴西搭建起全新的新能源商用車工廠，表明比亞迪正將原有KD生產模式轉化為本土供應的一體化生產模式，這也將進一步降低生產成本。
同時依靠美國與巴西兩大商用車生產基地，比亞迪能極大提高對美洲在運營新能源商用車的后服務效率。截至2022年底，共有455輛比亞迪純電動大巴在智利運營，在美洲其他市場內，在運營的比亞迪新能源商用車數量同樣很多。依靠在巴西建立的新能源商用車工廠，既能解決之后的美洲訂單生產問題，又能為在美洲的新能源商用車運營提供更完備的“后勤保障”。
而在巴西建造電池工廠，除了實現自給自足，加強一體化供應體系，還能更好地利用南美充足的鋰資源，為之后比亞迪開展電池能源業務打下儲備。2023年前5月，比亞迪全球動力電池裝機量達38.1GWh，同比增長率達107.8%，市占率16.1%。雖然總量與寧德時代（86.2GWh）仍有差距，但同比增速是寧德時代（59.6%）的近一倍。
而位居全球動力電池裝機量第二的比亞迪，一直在加速對全球鋰礦的布局。南美智利、玻利維亞與阿根廷的三國交界區遍布鋰礦鹽湖，被稱為南美“鋰三角”。在7月4日接受采訪時，比亞迪 執行副總裁李柯透露：“ 比亞迪正在與智利政府和包括SQM在內的公司就新的提鋰技術進行談判 。”
同時，比亞迪在巴西也有一個小型的獨立開采項目。依靠巴西的電池工廠，比亞迪能將南美的鋰礦資源加以更合理的利用。在公開內容中，比亞迪已經表示要在后期充分利用當地港口資源，滿足全球市場對電池材料的需要，這也意味著巴西在之后可能會承擔比亞迪全球電池業務的主供地之一。
同時在巴西建廠后，比亞迪之后在南美簽署鋰礦合作協議、后期本土化能源建設方面都具有更有利的區位優勢。
對歐美市場的“反博弈”
通過巴西輻射美洲
新能源乘用車工廠的海外布局是比亞迪一直在推進落地的出口核心業務。
此前，一直流傳出比亞迪在歐洲、南美、非洲籌備建廠的消息，而歐洲一直是出現頻次最高的選項。2月，傳出比亞迪擬收購福特位于德國薩爾路易斯的工廠；4月，西班牙《拓展報》消息，比亞迪考慮在西班牙建造新超級工廠；5月，法國《回聲報》消息，比亞迪正與法國當局就在當地建廠的可能性進行談判……
李柯在接受采訪時也曾多次表示，比亞迪會建廠，但選址仍不確定，這是一個漫長而艱難的過程。
而之所以最終落地巴西，除了此前闡述的新能源商用車業務與南美鋰礦能源儲備外，就是當地政府的態度。2022年10月，比亞迪就籌備通過收購福特位于巴伊亞州的工廠的方式在巴西投產，以獲得稅收優惠，但談判一直僵持不下。
4月13日，巴西當地媒體消息稱，在與福特的長期談判無果后，巴西政府已為比亞迪提供新的激勵措施，包括在巴伊亞州提供建立電動汽車工廠的土地。而在4月12日，巴西總統盧拉親自訪華，在之后與比亞迪總裁王傳福會面洽談。6月28日比亞迪海豚在巴西上市時，盧拉也再次出席活動。這也表明巴西政府對比亞迪在當地建廠的態度積極友好。
而在歐洲市場內，對中國車企的出口一直持謹慎態度。6月，歐盟兩位官員表示，正著手對進口的中國新能源汽車進行反傾銷和反補貼調查。這也成為促進比亞迪最終落地巴西的影響因素。但筆者認為，比亞迪之后還是一定會進入歐洲市場，這只是時間問題。
而同時，比亞迪在南美市場的“扎根”，最終要向被《通脹削減法案》保護的北美市場突破。李柯在7月5日的現場發言中將巴西建廠視作比亞迪“美洲發展的里程碑”。因為依靠巴西市場此后逐漸建立的產業鏈、供應鏈儲備，能逐漸降低比亞迪進入北美市場的門檻。
依靠《通脹削減法案》，美國為本地電動汽車發展建立了“北美保護圈”，對企業的本土化建設提出了極為苛刻的要求。而比亞迪此次落地巴西，也能逐漸滲透到北美周圍市場內，為之后正式進入美國市場打下基礎。
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12月2日，比亞迪公布11月銷售成績單。在這一個月內，比亞迪實現23.04萬輛汽車銷售，再度刷新自己在一個月前創造的21.78萬輛的銷售記錄，連續三個月銷量站上20萬+。
銷量爆棚也令比亞迪成為機構眼中的“香餑餑”。在11月中的23個交易日內，比亞迪所披露的機構調研高達24場，超過日均一場水平。在調研中，機構對比亞迪海外布局給予高度關注。值得一提的是，比亞迪11月海外銷量首次破萬，明顯超預期。
提前一月完成既定目標
根據比亞迪公告顯示，其11月銷售汽車23.04萬輛，同比增長134.3%。其中DM車型銷售11.6萬輛，EV車型銷售11.39萬輛。從比亞迪品牌來看，王朝和海洋11月銷售22.65萬輛，而騰勢品牌11月銷售3451輛，環比增長高達886%，可謂全面開花。
這已經是比亞迪連續三個月銷量站上20萬輛以上，在這三個月中，比亞迪逐月刷新銷售新高。在今年9月，比亞迪首次跨過20萬+門檻，達到20.13萬輛。而在10月，這一數字再次刷新，達到21.78萬輛，較9月環比增長8.2%。
在年內，比亞迪累計產銷量分別達到164.18萬輛和162.83萬輛，同比分別增長218.74%和219.38%。
此前不少機構預計比亞迪年內銷量或達到190萬輛以上。在此前的投資者會議中，比亞迪也曾表示，根據訂單數量，預計2022年公司總銷量將達150萬輛，在供應鏈良好的情況下甚至有望沖擊200萬輛。
目前看來，比亞迪提前1個月便達成了150萬輛既定目標，觸及190萬輛這一水平也并非是不可能完成的任務。東吳證券預計，到2023年比亞迪新能源車銷量有望超300萬輛，同比2022年增近60%。
值得一提的是，比亞迪此次公告披露的海外銷量明顯超預期，其海外乘用車出口達到1.23萬輛，首次超過1萬輛大關。
回顧來看，比亞迪在今年7月，首次披露海外新能源汽車銷量4026輛。此后，比亞迪海外月度銷量持續創出新高，8月、9月、10月分別為5092輛、7736輛、9529輛。比亞迪前11月已經累計出口4.46萬輛。
國金證券此前預計，比亞迪年內汽車海外銷量達到5萬輛。目前看來，比亞迪海外銷量大概率會超預期。
23天接受24場調研
新能源車輛銷售火爆，也令比亞迪成為A股市場上過去一個月內最受機構歡迎的上市公司。
記者梳理，在11月內的23個交易日中，比亞迪共計接受了24場機構調研。其中多次在一日內接受多達4場調研，其在資本市場火熱程度可見一斑。
在調研名單中，不乏景順長城、廣發基金、工銀瑞信、嘉實基金等頭部公募，而知名私募高毅資產和知名外資上投摩根、貝萊德等機構也出現在調研名單之中。其中高毅資產在第三季度大舉建倉比亞迪，截至三季度末，其持有比亞迪754萬股，持倉市值達到19億元。
高毅資產知名基金經理鄧曉峰此前表示，今年明顯看到中國新能源汽車產業的發展勢不可擋，已經進入了“快車道”。不同技術路線的新能源汽車需求都在快速提升，對傳統燃油車的替代在不斷加速。
在11月內的機構調研中，比亞迪海外業務成為機構投資者關注的重點。本輪調研中，比亞迪就海外市場上新、銷售、建廠以及儲能業務的進展做了最新披露。
據了解，目前在乘用車領域，比亞迪已陸續進入澳大利亞、哥倫比亞、巴西、新加坡、哥斯達黎加、泰國等多國市場。
除了產品出海，比亞迪在海外的門店、建廠情況也將于10月取得新進展，巴西市場是發力核心。10月底，比亞迪宣布與巴西最大的經銷商集團Saga在首都巴西利亞開設了首家門店，截至目前比亞迪已經在巴西建立了10家經銷商線下門店。比亞迪在調研中透露，預計將于今年底在巴西45個城市開展業務，到2023年底設立100家門店。
另外，在日本市場上，比亞迪旗下元PLUS預計于2023年1月發售，海豚和海豹系列預計分別于2023年年中和下半年發售。
海外銷售有望成為第二增長點
機構之所以如此關注海外市場，源于比亞迪