在a股市場，追逐熱點、玩跨界“講故事”似乎已經成為一些公司的入門技能，上市20年的金健米業充分運用了這一技能。
自1998年上市以來，金健米業已經換了7任董事長。期間，公司除了開展大米等糧油業務，還在醫藥、乳制品、房地產、電力、園林等多個領域進行了嘗試。盡管有很多年，也有很多故事，但金健米業依然沒有走出業績虧損的“怪圈”。
“續命”妙招，左靠補貼，右靠融資
1998年4月，位于湖南常德的金健米業敲開a股大門，成為中國糧食系統首家上市公司。時隔20年，金健米業年營收從上市當年的5.3億元增長到2017年的27.6億元，但年凈利潤卻從4811.7萬元下降到2017年的1096.6萬元；2018年前三季度虧損1753.01萬元。
如果說金健米業的凈利潤表現讓投資者失望的話，其扣非凈利潤可以稱得上“慘不忍睹”。數據顯示，上市20年來，金健大米扣非凈利潤15年為負，合計虧損近10億元。(注：1998年未發現凈利潤扣除數據)
在有相關數據的10年間(2008-2017年)，金健米業分別獲得政府財政補貼2139.08萬元、1790.87萬元、4087.61萬元、4199.67萬元、2994.26萬元、4640.14萬元、8523.99萬元和1.8萬元。
不僅如此，金健米業還充分利用資本市場作為融資平臺。金健米業1998年上市時融資2.65億元；隨后兩次定增募資11.96億元；此外，公司2014年再次申請定增，擬募集資金約7.5億元，但此方案未獲發審委通過。
熱衷于“圈錢”的金健米業，對投資人的回報相當吝嗇。上市20年來，金健米業僅2000年2.5股分紅0.42元，累計分紅2000萬元。剩下的19年沒有分紅，可以說是a股市場名副其實的“鐵公雞”。
靠非主業能做大嗎？近10個行業的布局
背靠提供補貼的地方政府，另一方面是可以持續融資的二級市場，不斷有“活水”進來的金健米業，上市沒多久就開始了“跨界演出”。
次年，1999年，金健米業出資5000萬元參股蔡襄證券，涉足證券業；然而，4年后，金健米業即將將其5521萬元出資額和蔡襄證券2.2%的股權以6183萬元的價格轉讓給山西何新電力。如今，蔡襄證券正在沖刺a股IPO，2017年收入13.48億元，凈利潤4.3億元。在2015年的牛市中，其營業收入一度突破30億元，凈利潤也達到12.12億元。
1999年10月，通過收購湖南湘北制藥廠，金健米業進入醫藥行業。2000年，金健藥業成立，從事大輸液產品的生產經營。但由于市場波動和行業政策，金健藥業近年來一直處于虧損狀態。截至今年7月31日，金健藥業總資產2.63億元，總負債3.59億元，凈資產-9564億元。它破產了。近日，金健米業將資不抵債的金健藥業公司以1元的價格剝離給控股股東母公司。
2001年，金健米業出資600萬元成立湖南陽光乳業有限公司(后更名為金健乳業)，持股比例為28.57%，并不斷增資成為控股股東。在此期間，金健乳業不斷獲得當地政府對校奶推廣的扶持資金，但也發生了兩起學生飲用“金健校奶”的事故。常德市發布的2015年“建誠信、懲失信”紅黑榜顯示，11家企業被評為環境不良，其中第五牧場、第七牧場、第一牧場
2001年，金健米業投資1.2億元，與一名叫李家祥的商人成立金健房地產有限公司，主營房地產業務。由此進入火熱的房地產市場，一度成為當地最大的房地產開發企業。2003年，金健米業以1.2億元的原價轉讓其持有的金健地產全部股份。同年7月30日，金健米業出資2800萬元與香港趙恒集團組建金恒置業有限公司，持股35%。到2008年，金恒地產成為金健大米100%控股的子公司，但2013年，金健大米將金恒地產100%股權以1.1億元的價格轉讓給湖南糧食集團。
2002年和2003年，金健米業還入股了湘鄂情。2005年，湘鄂情減資。2007年，金健米業以2500萬元將所持股份全部轉讓給深圳湘鄂情。兩年后，湘鄂情上市，首日市值達到40億。也就是說，金健米業如果能繼續持有湘鄂情，并及時賣出，應該能賺不少。
此外，金健米業還布局了園林綠化、文化傳媒、外貿等業務。但金健米業2018年半年報披露的收入構成顯示，公司目前業務包括糧油、藥品、乳制品、休閑食品及其他，其中糧油收入18.33億元，占比最高，醫藥乳業其他收入不足2億元。
經過20年的多元化經營，金健米業近日表示將“集中力量做大做強糧油產業”。有投資者感嘆：“金健米業終于意識到了問題，只是這些年交了太多的學費。”
有多隨意？融資到賬后更改募投項目。
投資節奏總是不對的金健米業，在募投項目上經常“臨時起意”，變化頻繁。
金健米業上市時，公司在招股書中提到，募集資金將投向常德米業公司、常德飼料公司、年產3萬噸菜籽油的精煉、深加工及化工、擴建年產5萬噸優質精米項目等四個項目。項目達產后，新增利潤分別為2480萬元、2520萬元、2489萬元和2800萬元，投資回報率分別為31%和31.1%。
%和40%。金健米業強調，上述4個項目的建成投產期均在3年以上。然而，當金健米業從投資者手中募集的2.65億元到賬后，并未按照招股書公開披露的使用用途按時投入。而是先用其中的6690萬元，建了一個“金健糧食工業城”，其余的1.8億多元則全部被用來償還深圳瀟湘米業公司、常德市金海實業公司、常德植物油公司、常德市面粉公司、臨澧合口油脂化工廠的負債。而金健米業就是由這5家公司組建而來的。2000年，上市不到兩年的金健米業申請進行定向增發，計劃募資約8億元。金健米業曾計劃將這筆資金投向年產80000噸鮮濕方便米粉項目、年產3000噸米糠營養素項目、年產3000噸營養米片項目、建設“環洞庭湖”優質大米加工基地、組建“金健優質稻種開發中心”、組建“金健生物環保工程有限責任公司”、擴展“樂米樂”營銷網絡等項目。
2001年1月9日，金健米業定增完畢。但在2002年1月3日，金健米業就召開了臨時股東大會將募資用途進行變更，包括：調整建設“環洞庭湖”優質大米加工基地計劃， 終止其中的合資組建金健城陵磯精米公司和金健霞凝精米公司兩個子項目，將計劃投入的募集資金11000萬元中的10000萬元改為增資湖南金健置業投資有限責任公司，建設“金健特色商貿城”；終止組建“金健生物環保工程有限責任公司”，將計劃投入該項目的募集資金共計6000萬元和用于補充公司流動資金的募集資金16516.96萬元中的3642.6萬元，改為增資湖南金健藥業有限責任公司；2億元閑置募集資金用于國債短期投資，分別委托華夏證券湖南管理總部和湘財證券有限責任公司投資國債。也就是說，金健米業此次增發籌集的8億元，最終用于此前承諾項目的金額只有1億元。
而2013年通過增發募集的3.91億元，金健米業優先用于償還銀行貸款，因為當時該公司的負債總額，已經連續5年超過了9億元；被證監會發審委否決的那次定增，扣除發行費用后的凈額將全部用于金健植物油(長沙)油脂產業園項目。
7次更換“掌門人”
金健米業不斷跨界的舉動，不知是否跟其掌門人的頻繁更換有關。上市20年來，金健米業進行了7次“換帥”，多位董事長均有糧食系統工作經歷，但依然沒有拯救得了低迷的業績和股價。
資料顯示，金健米業上市后的第一任董事長是車世炎，曾任常德地區糧食局財基科科長、常德市糧食局副局長。2000年9月，車世炎因“工作需要”離職。車世炎在任的兩年多，金健米業股價上漲60%左右，業績處于上市之初的輝煌，1998年和1999年，凈利潤分別為4811.7萬元和5551.83萬元，同比漲幅分別為28.22%和15.38%。這任董事長任期內，金健米業除了糧油業務外，開始向外貿、證券、制藥行業跨界布局。
車世炎離職后，原副董事長鄭治文接任金健米業董事長一職，但2002年7月因工作調動而離任。這段時間內，金健米業的股價下跌接近30%；業績方面，2000年和2001年，金健米業的凈利潤分別為2554.24萬和1703.67萬，同比下滑53.99%和33.3%。在業務布局上，金健米業涉足了乳品、房地產等業務。
2006年6月，金健米業迎來了歷史上第一位金融領域出身的董事長—肖立成。在此之前，肖立成是農業銀行株洲市分行副行長。2011年11月23日，肖立成因為身體原因提出辭職。肖立成在職的5年間，受益A股牛市，金健米業的股價上漲了275%。期間，金健米業出售了此前持有的湘鄂情股份。
緊接著，曾擔任農業銀行常德分行副行長5年多的周星輝走馬上任，不過時間不久，于2013年3月便選擇了離職。在任期間金健米業下跌逾20%。
周星輝辭任總裁后，曾任湖南金霞糧食產業有限公司董事長的謝文輝接過金健米業的董事長職位。2018年10月因為“工作調動”原因離職。不過，金健米業曾在2017年年報中提到，謝文輝合約任期應至2019 年3 月31 日。謝文輝任職金健米業董事長期間，公司加大了兼并整合力度，不僅并購或租賃經營長沙丁家嶺米廠、開慧米廠等多家公司；還收購了“中意食品”整體資產，成立湖南新中意食品公司。不過，金健米業這幾年的股價跌幅超過30%。期間，金健米業將金恒地產100%股權賣出。
而全臻能否帶領金健米業這家上市20年的企業走出“困局”，我們拭目以待。
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