呂赫若、張文環、巫永福、龍瑛宗等發表了許多小說和詩歌，其中楊逵的中篇小說《送報夫》、吳濁流的長篇小說《亞細亞的孤兒》等作品堪稱優秀之作。1945年8月15日日本投降，臺灣光復，回到祖國的懷抱。1949年國民黨當局自大陸敗退臺灣，從此，臺灣文學在特殊的條件下，開始了曲折發展的道路。

50年代初，臺灣文壇上一方面是反共的“戰斗文藝”泛濫，另一方面則是懷鄉文學流行。張秀亞、孟瑤、潘琦君等都抒寫了大量眷戀故土的散文和小說，林海音的系列短篇小說《城南舊事》、聶華苓的《失去的金鈴子》、於梨華的《夢回青河》等更是引人注目。50年代中期開始，隨著西方經濟和商品的大量涌入，西方的文化和文學思潮也在臺灣暢行無阻。紀弦、覃子豪、余光中、張默、洛夫、痖弦等大力提倡新詩的現代化，而白先勇、王文興、歐陽子、陳若曦等人則致力于現代派小說的創作，其中白先勇的系列短篇小說《臺北人》和《紐約客》，描述了來到臺灣的大陸人和流落到異國他鄉的華夏游子們痛苦落寞的心緒。與此同時，臺灣的鄉土文學創作在50年代中后期也逐漸成熟起來。鐘理和創作了長篇小說《笠山農場》，鐘肇政則發表了長篇小說《魯冰花》和《濁流三部曲》的第一部。

60年代中期，新一代的鄉土作家相繼登上文壇，陳映真的《將軍族》、黃春明的《兒子的大玩偶》《鑼》、王禎和的《嫁妝一牛車》等小說更是其中的佳作。70年代,鄉土文學創作有了更進一步的發展,鐘肇政完成了長篇小說《臺灣人三部曲》,李喬寫出了《寒夜三部曲》。稍后開始創作的楊青矗、王拓、宋澤萊等作家，以他們描寫工人、漁民和農民生活的小說《工廠人》《炸》《金水嬸》《打牛湳村》等享譽文壇。在這前后，張曉風、季季、施叔青、李昂、曾心儀這些女作家的作品大放異彩。到了80年代，一批新生代作家居于臺灣文壇的主導地位。黃凡、王幼華、吳念真、吳錦發、古蒙仁、袁瓊瓊、蘇偉貞、蕭颯、廖輝英、朱天心、朱天文，他們的創作方法多樣，流派紛呈，多方面地反映了臺灣的社會風貌和民眾的心態。

自80年代以來，由于臺灣內外經濟環境的變化，新臺幣兌美元匯率大幅升值，工資也大幅上漲，勞動力短缺，勞動密集型加工出口工業逐漸喪失比較利益和比較優勢，導致民間投資意愿低落，經濟發展陷入困境。為此，臺灣當局于1986年提出了實行自由化、國際化、制度化的經濟轉型，進一步健全和完善市場經濟機制，并以產業升級和拓展美國以外的外貿市場作為重大調整內容，確定以通訊、信息、消費電子、半導體、精密器械與自動化、航天、高級材料、特用化學及制藥、醫療保健及污染防治等十大新興產業為支柱產業。經過近10年的經濟轉型，臺灣經濟在自由化、國際化方面取得一定進展，產業升級也初現成效，資本和技術密集型工業占制造業的比重目前已達61.5%，其中信息產業發展尤為突出，其產值已名列世界前茅。臺灣對外出口市場的重心也逐漸從歐美轉向亞洲，對美國出口比重已由1984年的48.8%下降到1995年23.7%，對亞洲的出口比重則由1988年的32.8%上升到1995年的52.6%。出口產品結構也發生了很大變化，電子、信息、機械、電機和運輸工具產品已占總出口的50%以上。對外投資大幅度增長，開始成為凈資本輸出地區，累計至1995年，對外投資約300億美元

臺灣經濟雖人均國民生產總值較高，但內需市場狹小，自然資源較少，科技基礎薄弱，并受此制約，形成了“淺碟子經濟”的特點。這一特點主要表現在對海外市場和技術的依賴程度較高。1980年，臺灣經濟發展對對外貿易依存度高達95.6%，其中對出口貿易依存度也達47.89%；1995年的依存度雖有所下降，但仍高達81.65%，其中對出口貿易依存度還有42.36%。近幾年來雖然臺灣產業升級取得一定成效，但關鍵技術仍然對外依賴性較高，如集成電路芯片產量已躍居世界前列，但其電路設計這一關鍵技術仍主要依靠發達國家。所以，臺灣產業升級雖有進展，但整體工業技術并無突破性發展，工業技術自主開發能力不強的基本格局仍未改變。臺灣經濟對外依賴程度較高，受外部環境的影響和制約較大。近幾年臺灣經濟能維持適度增長，新市場開拓、貿易創造效果大于技術創造效果。

長期以來，臺灣財政狀況不佳，稅基萎縮，賦稅收入年增長率從1992年的19.7%一路下滑到1996年的-2.8%。同時，各級公庫和“國庫”支出增長很快，分別從1993年的3.0%和0.1%增至1996年的9.6%和7.6%。在支出結構中，軍備開支占了財政預算的很大比重，如1996年的財政預算中，“國防支出”(未含外購軍備的特別預算)占了22.1%；若再把行政開支計入，整個財政開支中非生產性開支的比重很大。財政收支增長不平衡導致財政赤字不斷擴大，1992年度財政赤字為2946.92億元新臺幣，到1995年增至4889.20億元。財政狀況趨于惡化，使臺灣當局在基礎建設上的財政能力有限，重大公共設施建設進度一拖再拖，導致臺灣基礎設施建設嚴重滯后。為解決財源不足的問題，臺灣當局采取了發行公債的辦法，公債發行額增長很快，占歲出的比重從1990年的18.0%增至1996年的52.4%，占國民生產總值的比重從2.9%增至8.2%。公債比重過大加重通貨膨脹壓力，導致財政赤字陷入不斷增大的惡性循環。

臺灣經濟發展還受島內政爭激烈和兩岸關系不穩定的影響。近幾年來，臺灣政黨之爭異常激烈和頻繁，大大影響了有關政策與法規的制定和執行，也成為行政效率不高的原因之一；再加上“黑金政治”猖獗，使許多重大項目的工程進度和質量受到負面影響。同時，由于臺灣當局推行分裂政策，造成兩岸關系的不穩定，影響了臺灣民間資本和外國資本在臺灣的投資意愿。

臺灣經濟面臨的主要問題均是政治、經濟深層次的結構性問題。雖然臺灣當局采取了某些相應措施，其中某些措施不乏助益，但難以從根本上解決問題。