是中央政府向投資者出具的、承諾在一定時期支付利息和到期償還本金的債權債務憑證。
外資，觀察中國經濟的重要窗口。
今年以來，中國吸引外資持續兩位數增長，前三季度吸收外資破萬億元，前10個月引資規模已接近去年全年水平。
在全球跨國投資疲軟的背景下，中國引資規模穩定增長、引資結構不斷優化，印證大國經濟韌性強、活力足、潛力大，為世界各國創造互利共贏新機遇。
引資穩步增長 彰顯經濟韌性強
近期，德國科技集團賀利氏在上海、浙江、遼寧等地持續推進多個新項目，今年在華投資規模再創新高。
賀利氏大中華區總裁艾周平說：“中國一系列穩外資措施，更好支持外資在華投資制造業，幫助企業減負增效，不斷改善營商環境，讓我們扎根中國、持續發展的信心更強。”
為中國市場投下“信任票”的不止賀利氏。
今年以來，在全球疫情反復、世界經濟復蘇乏力、國際環境復雜演變的背景下，我國吸引外資逆勢增長，前10個月引資10898.6億元，同比增長14.4%。
值得一提的是，2020年全年我國實際使用外資金額9999.8億元，2021年前11個月突破1萬億元，今年前三季度就突破1萬億元。
經濟穩定增長，是外資青睞中國的根本所在。
《華爾街日報》近期報道稱，疫情以來，中國實際使用外資保持較高增長，主要歸因于中國率先控制疫情、經濟持續恢復，加上政府推出穩外資舉措等。
健全重大和重點外資項目工作專班機制，實施新版全國和自貿試驗區外資準入負面清單，開展外商投資法執法檢查，發布新版鼓勵外商投資產業目錄，出臺15條舉措以制造業為重點促進吸引外資……
隨著穩經濟一攬子政策和接續政策效能不斷釋放，一系列穩外貿穩外資政策舉措加力提效，“三駕馬車”共同持續發力，中國經濟穩步回升，展現出強大韌性。
彭博社援引高盛集團的報告稱，持續優化疫情防控措施后，中國GDP增速可能會在2023年下半年加快，并在2024年延續這一勢頭。
“退出中國將使我們失去機會。”西門子、巴斯夫、博世等8家德國大型跨國企業首席執行官近日在德國《法蘭克福匯報》聯合撰文稱，“我們堅信中國會保持基本的增長動力。”
引資結構更優 折射高質量發展活力足
12月2日，ABB機器人超級工廠在上海市浦東新區正式落成投產，超級工廠內設有全球研發中心。“機器人造機器人”的前沿理念在這里正變為現實。
前10個月，上海實際使用外資205.6億美元，同比增長8.4%。新增跨國公司地區總部51家，外資研發中心19家，累計分別達到882和525家。
今年以來，我國引資不僅增長快，而且大項目穩，含金量足。前10個月，高技術產業實際使用外資同比增長31.7%，其中高技術制造業同比增長57.2%，高技術服務業同比增長25%。
業內人士指出，我國引資結構不斷優化，折射出中國高質量發展活力足，逐步形成引資新優勢。
商務部國際貿易經濟合作研究院院長顧學明說，我國以低成本驅動開放的傳統優勢逐漸弱化，而以不斷升級的內需市場、完善高效的產業鏈配套能力、不斷提升的科創能力以及持續優化的營商環境驅動開放的新優勢正在顯現。
得益于新的競爭優勢，跨國公司在華投資逐步向高技術、高附加值生產環節轉變，并更加重視全產業鏈布局。
巴斯夫廣東湛江一體化基地開工建設、空中客車中國研發中心落戶蘇州工業園區，歐萊雅首次在華成立投資公司，阿斯利康在青島成立以罕見病為主題的創新中心……
ABB機器人業務部中國區總裁梁銳說，在超級工廠，“在中國，為中國”乃至“為世界”的愿景得以實現，來自中國團隊的創新智慧將被應用到全球工廠中。
共享中國機遇 彰顯高水平開放潛力大
世界經濟寒潮下，中國密集舉行的國際經貿盛會不斷釋放開放合作暖意。
12月9日，2022深圳全球招商大會舉行，315個項目洽談簽約，涉及意向投資總額8790億元。覆蓋先進制造業、新一代電子信息、生物醫藥與健康、海洋產業、現代服務業等眾多領域。
11月，第五屆進博會總成交額735.2億美元，同比增長3.9%；10月，第132屆廣交會上傳展品超過306萬件，創歷史新高；9月，2022年服貿會共達成各類成果1300余個；7月，第二屆消博會吸引2800多個知名品牌參展……
“連續五年如期舉辦進博會，讓中國大市場成為世界大機遇，釋放了中國全面擴大開放、加強國際合作的積極信號，展現了同世界分享市場機遇、推動世界經濟復蘇的中國擔當。”《世界開放報告2022》如是評價。
扎實推進自貿試驗區、海南自由貿易港建設，高質量實施《區域全面經濟伙伴關系協定》，積極推進加入《全面與進步跨太平洋伙伴關系協定》和《數字經濟伙伴關系協定》……今年以來，中國穩步擴大規則、規制、管理、標準等制度型開放，推動形成更高水平開放型經濟新體制。
黨的二十大報告明確，“中國堅持對外開放的基本國策，堅定奉行互利共贏的開放戰略”。日前召開的中共中央政治局會議在分析研究2023年經濟工作時提出，要推進高水平對外開放，更大力度吸引和利用外資。
“構建新發展格局，離不開更好引進外資；促進深層次改革，離不開更好引進外資；推動高質量發展，離不開更好引進外資。在華外資企業應積極把握共享中國大市場機遇、共享制度型開放機遇、共享深化國際合作機遇。”商務部副部長盛秋平說。
2022年預計鋼鐵價格將從高位回落，但仍將超出歷史水平。
隨著國家突然出手，大力整治焦煤焦炭炒作行為，雙焦期貨市場今日迎來大跌。加之煤炭保供穩價的政策持續發力，相信短期之內將會傳遞到現貨市場，促使煤炭價格回歸正常區間。煤炭價格的回歸也有助于降低鋼材成本，穩定供電，保障鋼材產量，利空鋼價。此外，房地產數據出臺，從結果來看，市場增速繼續放緩，需求收縮，市場轉為觀望增多，空方力量占據主導。預計短期鋼價穩中個跌。
鋼鐵行業發展現狀
1.鋼鐵行業企業數量
據數據顯示，至2020年12月末，我國鋼鐵行業規模以上企業達5173家，與上年相比下降18家。其中，鋼鐵行業虧損企業數量在2020年12月末達1247個，比上年同期下降12家。此外，據統計局數據顯示，2020年鋼鐵行業虧損企業虧損總額累計達313.1億元。
2.鋼鐵行業收入情況
數據顯示，2020年鋼鐵行業規模以上企業實現營業務收入達72776.9億元，同比增長5.2。回顧2017-2020年鋼鐵行業營業收入情況：近年來，我國鋼行業營業收入較為穩定，2018年有小幅度回落，2019年-2020累計增長率逐漸回暖。
3.鋼鐵行業利潤統計
在行業利潤總額方面，2018年以來，鋼鐵行業利潤總額呈現下降態勢，2020年鋼鐵行業利潤總額跌幅有所回升。數據顯示，2020年全年鋼鐵行業實現利潤總額2464.6億元，同比下降7.5%。
4.鋼鐵行業盈利能力
近年來，我國鋼鐵行業盈利能力趨于穩定，整體有小幅度下降。2020年我國鋼鐵行業毛利率達到7.8%，與上年相比下降0.3個百分點，鋼鐵行業銷售利潤率達到3.4%。與上年相比下降0.4個百分點。
全球危機改變了決策者的優先事項，鞏固了家庭和企業的資產負債表，和嵌入式創新。這應該是一個好主意20世紀20年代的經濟增長要比我們在20世紀10年代看到的更為強勁。
現在緊急情況已經結束，財政支持的目標是新的目標美國拜登的物質和人力基礎設施法案計劃在基礎設施支出、高速互聯網系統和清潔能源方面撥款數萬億美元，并為兒童保育和醫療保健等其他優先事項提供資金。 拉丁美洲在幾乎耗盡財政空間以應對危機之后，各國政府通常處于財政緊縮模式。在通脹壓力加大的情況下，貨幣政策也在收緊。
歐洲、中東和非洲歐盟恢復法案和綠色法案側重于研究和創新、數字化、現代化和恢復，并制定積極的標準來解決和應對氣候問題。 亞洲亞洲各國的財政支持各不相同。許多發展中經濟體擁有財政空間，而發達經濟體實施了重大的財政寬松。作為該地區最大的增長動力，XX似乎正在收緊政策，以實現經濟與房地產的再平衡。
隨著財政刺激可能超過峰值，基礎設施和其他項目的長期支出建議現在成為焦點。
數據截至2021年10月1日。基于JPMC位置的區域。
在許多方面，2019冠狀病毒疾病更像是一場戰爭或自然災害，而非經濟衰退，決策者們有力地回應。全球范圍內，大流行后的支出承諾總額接近20萬億美元，是二戰以來財政支出相對于GDP的最高水平。
美國
在美國，國會和白宮已經花費了超過4萬億美元來應對這一流行病，現在政客們正在討論在未來10年內再花費2萬億美元。喬·拜登總統雄心勃勃的議程如果得到部分實施，將產生重要的經濟后果。正如本文所寫，拜登的“重建更好”議程將刺激實體基礎設施、技術研發（如機器人、人工智能和生物技術）的支出，補貼國內半導體制造業，支持清潔技術的發展。其他針對教育、兒童保育和供應鏈的措施可以帶來一些積極的長期經濟效益。
更高的稅收將支付這些政策的部分成本。高收入家庭的個人稅率可能會上升，這使得資產結構和規劃更加關鍵。雖然法定公司稅率可能保持不變，但全球無形所得稅和公司最低稅率的變化可能會拖累收入。然而，公司稅的變化可能不足以抵消我們預期的銷售和經營杠桿帶來的收益增長。我們也不期望更高的稅收會減少商業投資。
為了應對未來10年的流感大流行，國會將而白宮辯論開支問題的人又花了一大筆錢4美元2美元萬億歐洲仍然是一股強大的力量——我們相信財政刺激會起到作用 與20世紀10年代初形成鮮明對比，當財政緊縮損害本已疲弱的經濟時。
全球金融危機后，實際產出從未恢復到潛在水平（理論上的長期國內生產總值）。現在，歐盟已經同意在2027年之前花費超過2萬億歐元用于大流行后的重建。歐盟的重點領域包括數字創新、研究、以氣候為重點的支出和流行病防備計劃。抵消成本：擬議的金融交易稅、數字征稅和公司“財務貢獻”盡管如此，我們相信支出將對經濟和市場產生凈積極影響。
歐洲嚴格的財政規則已經暫停兩年，而且似乎有可能發生永久性的變化。當借貸成本為負時，似乎沒有什么經濟理由維持預算平衡。然而，歐洲央行的持續支持似乎對幫助外圍國家維持可控的借貸成本至關重要。盡管與貨幣聯盟相關的結構性問題依然存在，但這場大流行導致歐洲大陸更加一體化，財政政策立場也更加市場化。¹ 歐元區財政赤字占GDP的百分比（衡量對經濟的財政支持）仍比全球金融危機高峰期更大，盡管這一次增長反彈要快得多。盡管財政赤字將減少，但這表明財政狀況比以前更加有利。
這兩大央行的轉變應該會支持2022年及以后的市場。
在其他地方，央行正朝著不同的方向前進。挪威、新西蘭、加拿大和英國的發達市場央行都已采取措施收緊貨幣政策。雖然不同的政策路徑可能導致跨地區和貨幣市場的戰術機會，但美聯儲和歐洲央行（以及XX人民銀行）可能對全球風險資產最為重要。
在新興市場，政策立場顯然不太支持投資者。
XX的政策制定者一直在努力重新平衡增長動力，調整經濟結構。他們的努力包括重新收緊房地產行業，迅速改變互聯網監管，雄心勃勃的氣候變化目