稅減稅政策公布后，一汽大眾、北京奔馳、廣汽本田等汽車銷售企業均不同程度下調汽車銷售價格，以避免市場需求進一步萎縮;此外，部分地區反映，轄內紡織服裝、設備器材制造等行業的一些企業因缺乏產品定價權，不得不接受下游企業的降價要求，這也在一定程度上壓縮了這些企業的利潤提升空間。

減稅降費政策對宏觀經濟運行的影響

對消費的作用

減稅降費政策影響消費的主要路徑有兩個。一是收入效應，即減稅后居民可支配收入增加，進而推動消費。據基層國庫調研顯示，半數左右的納稅人表示愿意將部分或全部減稅收益用于消費。二是價格效應，即減稅降低了企業的經營成本，相應減輕了企業負擔，促使消費品價格下降，進而刺激消費。結合相關行業增值稅減稅幅度、行業議價能力等因素進行綜合測算，理論上2019年增值稅減稅將使全年CPI同比增速下移0.2～0.3個百分點。結合減稅降費規模、稅收乘數及居民消費傾向等因素進行綜合測算，理論上2019年減稅降費將帶動全年最終消費同比增速上移0.7～1.0個百分點。

從現實情況看，影響消費的因素很多。例如，部分企業員工因內外部不確定因素增多，對未來收入預期不樂觀，有可能會影響其個人當期的消費意愿;此外，部分產品價格在一定時期內出現波動，也有可能導致短期內居民的實際購買力受到影響，進而影響消費。對此，我們不僅要關注減稅降費政策對消費的促進作用，還要關注其他主觀和客觀因素對消費的影響，多措并舉共同促進消費提質升級、增強消費對經濟發展的基礎性作用。

對投資的作用

減稅降費政策影響投資的主要路徑有三個。一是預期效應，即通過營造良好的稅收政策環境改善企業預期，激發企業投資活力。二是減負效應，即通過減稅降費減輕企業負擔、拓展企業利潤空間，進而促進企業投資。結合減稅降費規模、稅收乘數及儲蓄投資轉化率等因素進行綜合測算，理論上2019年減稅降費政策將帶動全年固定資本形成總額上移0.6～1.0個百分點。三是價格效應，即通過減稅降費影響企業產品價格，進而影響企業利潤和投資。一般來說，減稅降費后，議價能力強的企業較少降低產品含稅價格，從而使得其不含稅的出廠價格相應提高，進而增加企業利潤。結合相關行業增值稅減稅幅度、行業議價能力等因素綜合測算，理論上2019年增值稅減稅將使全年PPI同比增速上移約0.6～0.9個百分點。

從現實情況看，目前企業盈利能力總體偏弱、資金壓力相對較大。2019年1～11月，全國規模以上工業企業利潤總額同比下降2.1%。部分企業選擇將減稅降費的獲益資金用于原材料采購、人員經費等日常運營開支，有效緩解了企業經營中存在的資金壓力，企業承壓能力明顯增強。下一步，在戰勝新冠肺炎疫情、宏觀經濟環境逐漸趨好、企業經營形勢逐漸好轉的情況下，減稅降費在擴大投資方面的作用將持續釋放。

對出口的作用

近年來，美國、日本及歐盟地區的PMI總體上出現較大幅度回落，外部市場需求持續萎縮。受此影響，我國多個地區反映，轄內部分外貿企業出口訂單明顯下降、經營壓力顯著增加。為了有效應對外部市場環境變化，2018年9月、11月，我國先后兩次提高部分行業的出口退稅率，在促進外貿企業降低出口成本、推動出口增長等方面發揮了重要作用。結合退稅規模大小、退稅規模變動對出口增長的彈性系數等因素進行綜合測算，理論上2018年11月出口退稅率上調將推高2019年出口增速約1.0個百分點。

對結構優化的作用

近年來，我國在加強普惠性減稅政策的同時，也出臺了一系列針對先進制造業、高技術制造業、現代服務業的結構性減稅政策。目前，相關政策在促進產業結構優化等方面開始發揮作用，中高端制造業、高技術服務業等行業引領作用逐漸增強。2019年1～11月，計算機、電氣機械、專用設備、通用設備、儀器儀表等高新技術領域規模以上企業的數量，同比分別增加1159個、297個、197個、96個、81個，行業利潤增速分別高于制造業整體增速8.2個、17.4個、17.7個、8.5個、10.4個百分點。

伴隨著產業結構的逐漸優化，稅收結構也在持續優化。2019年，全國高技術產業(主要包括：醫藥制造業，通用設備制造業，專用設備制造業，鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設備制造業，電氣機械和器材制造業，計算機、通信和其他電子設備制造業，儀表儀器制造業，信息傳輸、軟件和信息技術服務業，科學研究和技術服務業等行業)稅收同比增速高于全國稅收整體增速。其中，通用設備、專用設備等中高端制造業稅收增量占比提高，互聯網、信息技術等新興服務業稅收保持平穩增長。目前，中高端制造業、高技術服務業等行業利潤增長總體仍不夠穩定，綠色環保等產業的產值規模和稅收占比總體仍相對偏低，產業結構和稅收結構仍有進一步優化的空間。

減稅降費政策對財政收支平衡和結構變化的影響

2019年，受宏觀經濟下行、減稅降費政策持續發力等多重因素影響，地方財政收入承受了較大壓力;與此同時，財政支出尤其是公共服務和民生項目支出卻繼續保持剛性增長。在此背景下，全年財政收支缺口擴大，各級政府維持財政收支平衡的壓力增加。從年初預算看，2019年全國一般公共預算赤字為2.76萬億元，較2018年擴大0.38萬億元;若再考慮政府性基金收支缺口，財政收支缺口規模或將進一步擴大。財政收支平衡的壓力帶來了財政收支結構的相應變化。

一是政府債券發行規模穩步增加。2019年，全國地方政府債券收入4.36萬億元，同比增長16.3%，約占地方政府綜合財力的14%，較上年有所提高。在當前環境下，政府債券規模擴大既有利于維持財政收支的總體平衡，同時又為經濟逆周期調節提供了資金保障。未來一段時期，我國或將逐漸進入地方政府債券償還的相對高峰期，各級政府應在繼續確保債務風險可控的前提下，合理確定政府債券的規模和進度，進一步提升政府債券資金的使用效率，充分發揮積極財政政策對宏觀經濟的促進作用。

二是土地出讓收入保持增長，部分地區土地收入占地方自有財力的比重有所提高。2019年，全國土地出讓收入同比保持增長態勢，占地方政府自有財力的比重較上年有所提高。分地區看，全國超過半數地區的土地出讓收入占地方自有財力的比重較上年不同程度提高，其中部分地區的稅收與土地出讓收入之間呈現“蹺蹺板”效應——在稅收增速趨緩甚至下降的同時，土地出讓收入較快增長、占當地自有財力的比重明顯提高。

三是政府投資在穩投資方面作用明顯，但對民間投資的帶動效應趨弱。從國庫執行情況來看，2019年，財政在城鄉社區、農林水、交通運輸等領域安排的投資增加較多，在穩投資方面發揮了重要作用。目前，政府投資對民間投資的帶動效應趨弱。據統計，2019年，全國PPP項目管理庫凈增項目個數和投資額較上年同期均有所下降;部分地區本級財政在PPP項目中承擔的支出責任超過10%的財政承受能力紅線，因而停止新項目入庫(2019年財政部發布的《關于推進政府和社會資本合作規范發展的實施意見》規定，要確保每一年度本級全部PPP項目從一般公共預算列支的財政支出責任，不超過當年本級一般公共預算支出的10%，對財政支出責任占比超過7%的地區進行風險提示，對超過10%的地區嚴禁新項目入庫)。在政府投資平穩增長的同時，我國民間投資增速趨緩。2019年，民間投資同比增長4.7%，低于上年4個百分點，低于近9年平均增速7.4個百分點;其中，1～11月制造業民間投資同比增長2.0%、較上年同期回落8.3個百分點，尤其是通用設備、汽車、電氣等行業的民間投資增速同比回落均超過10個百分點。

當前突發新冠肺炎疫情對經濟運行和財稅政策的影響

為應對新冠肺炎疫情，有效避免人口大規模流動和聚集，國家果斷采取了隔離防控、延長春節假期等一系列強有力措施。短期內，我國經濟運行將出現一些新的變化。一是投資方面，工人返城、復工延遲等因素在一定程度上影響了制造業、房地產等行業投資增速，但是國家重大建設項目、一些重要的基礎保障行業復工復產正在平穩有序推進。二是消費方面，居民基礎的日常生活類消費有保障，依托網絡和物流的在線消費規模占比明顯提升。三是產業結構方面，傳統的餐飲、旅游、文化娛樂等行業面臨挑戰，尤其是部分中小企業經營壓力增加，健康衛生醫療、生物醫藥研發、在線教育娛樂等高科技、智能化、綠色環保行業的市場空間則在加快拓展。四是財政收支方面，受疫情影響市場需求萎縮，或將導致當前和今后一段時間國家稅收增收承壓;與此同時，財政支出尤其是防疫等公共衛生方面的支出將持續增加，必然促使財政支出結構進一步調整，相應政策或將陸續出臺。從中長期看，中國經濟發展具有巨大潛力和強大動能，突發疫情不會改變中國經濟穩中向好、長期向好、高質量發展的基本趨勢。

為配合疫情防控工作，國家已適時出臺了配套的財稅政策。一是中央和地方各級財政及時撥付疫情防控專項補助資金，為疫情防控提供及時有力的財政資金支持。二是國家進一步加大減稅降費政策力度，重點通過稅費減免、財政貼息等方式，加強對生產和運輸防控重點物資、提供公共交通和郵政快遞等公共服務、研發防疫藥品和疫苗等相關企業的財稅政策支持。三是優化對受疫情影響的企業融資的擔保服務。四是加強對財政資金使用績效的監督管理，確保好鋼真正用到刀刃上。

相關政策建議

2019年12月，中央經濟工作會議指出，實現2020年預期目標，要堅持穩字當頭，堅持宏觀政策要穩、微觀政策要活、社會政策要托底的政策框架，提高宏觀調控的前瞻性、針對性、有效性。要統籌推進穩增長、促改革、調結構、惠民生、防風險、保穩定工作。在落實減稅降費政策過程中，我們必須堅持問題導向、目標導向、結果導向，強化宏觀調控政策協調配合，確保經濟實現量的合理增長和質的穩步提升。

一是持續深化財稅體制改革。進一步健全地方稅體系;推動政府職能轉變，推進分領域中央與地方財政事權和支出責任劃分改革;進一步完善預算管理體制，科學核定預算，加強預算執行與監督，提高預算管理的規范性和有效性。

三是促進積極財政政策提質增效。多措并舉，進一步發揮積極財政政策對宏觀經濟的促進作用;充分研判減稅、地方債發行等因素對財政收支的影響，加強預算精細化管理;調整優化支出結構，壓縮一般性支出，保障民生等重點領域支出需要;進一步加大存量資金盤活力度，不斷提升財政資金的使用效率;規范舉債融資機制，嚴控債務風險，提高債務資金管理和使用效率。

四是繼續注重結構調整。大力培育新動能，強化科技創新，推動傳統產業優化升級;挖掘國內消費需求潛力，培育新的消費增長點，充分發揮消費對經濟發展的推動作用;加強對土地及房地產市場情況的監測，促進土地及房地產市場持續健康發展。

五是全力做好應對疫情影響的財稅和貨幣政策供給。密切關注疫情防控進展，準確做好形勢分析研判;及時完善疫情防控財稅保障政策，繼續加大財政資金投入力度，為疫情防控提供有力的財力保障。針對疫情對不同地區、不同企業造成的不同影響，細化財稅政策著力方向和力度，因地施策、因企施策、因應施策，精準發力、有效發力、持續發力。同時，進一步強化金融支持疫情防控工作，著力加強對受疫情影響企業特別是小微企業的支持力度，合理調配金融資源，保持流動性合理充裕，保障民生和支持實體經濟穩定發展。繼續加強和健全財政政策與貨幣政策、產業政策等的協同配合和傳導落實機制