已經爆出問題企業竟然超過1/3，這是一個極其不正常的事情。
上市企業，代表著中國最優秀的企業群體，他們是經過層層篩選才脫穎而出的！這些企業本應成為中國經濟發展的表率，但現在卻危機重重，亂象叢生，著實讓人唏噓、遺憾！
事實上，絕大部分上市企業，在上市之前，還是相當不錯的！但上市之后，卻急轉直下，判若兩人。
核心的原因，并不是商業本身的問題，而是資本催生了浮躁，大家都想著如何從資本市場上撈錢，卻忘了發展企業（因為不需要了）。甚至，為了暴利，不惜殺雞取卵，故意造假，制造不良：
獐子島的扇貝都游走了，巨額虧損是由于豬不愛吃飼料都餓死了，巨額現金消失是因為遭遇電信詐騙……等等荒唐事不斷上演，比科幻大片都魔幻！
其實，真正為了企業發展而負債，不是最可怕的，最可怕的是，大量負債本質上是“為了負債而負債”！所以，解決中國企業債務危機的根本，并不在錢，而在制度、在人心！（完）
作者/星空下的饃饃
編輯/菠菜的星空
排版/菠菜的星空
這則公告可急壞了熱心網友們，大家紛紛熱議，海航集團破產重整了，海航的空姐還好嗎？
網友的熱議反映出兩個問題：
為了替廣大熱心網友澄清以上兩個問題，我們先從引起此次破產重整事件的源頭說起。
1993年，名不見經傳的海航還不能被叫做集團，只有1000萬元身家。
那一年，海航通過 內聯股份制 （接近現在私募的方式）籌到了公司第一桶金——2.5億元，開啟了海航最初的賽道。
得益于美國人的資金和海南政府的背書，海航終于在1999年登陸A股市場。后來，正是靠著國內A股市場資金的支撐，海航才得以在2000年前后，國內航空業 兼并重組 的大浪中一路拼殺、存活下來。當年，海航通過收購陜西長安航空、新華航空、山西航空、美蘭機場、海南機場等，成為國航、南航、東航之外的 第四 大航空集團。
躋身四強的海航，還沒有走上風平浪靜的航道，就突遇了2003年“非典”的不測。這讓原本因兼并收購而空前緊張的海航，在“非典”爆發的當年虧了近15個億。
也許正是這次“非典”的黑天鵝事件，讓海航的決策者意識到，海航單一的航空業務使得公司抗風險能力太弱，唯有多元化的道路才能夠對沖風險。這個多元化，在海航看來，既要有行業的多元化（ 跨界 ），也要有地域的多元化（ 出海 ）。
自此，海航在買買買的道路上一去不復返：
在 航空 相關領域：
2011年
收購土耳其ACT貨運航空公司49%股權；收購全球五大集裝箱租賃公司之一的SeaCO股權；
2015年
收購南非商務航空集團6%的股權；收購瑞士空港公司100%股權；
2016年
收購世界第一航空餐飲企業GateGroup；收購維珍澳洲航空13%股權；
2017年
收購巴西里約熱內盧機場51%股權。
在 金融 領域：
2009年
收購澳大利亞All買粉絲金融集團的航空租賃業務；
2016年
收購全球第四大飛機租賃公司——愛爾蘭飛機租賃商Avolon100%股權；
2017年
先后收購德意志銀行10%股權；收購美國資產管理公司OM Asset Management 100%股權；收購奧地利C-Quadrat 投資基金。
在 地產/酒店 領域：
2011年
收購凱雷集團旗下的紐約曼哈頓第六大道1180號90%股權；收購悉尼約克街1號辦公樓；
2013年
收購歐洲第三大酒店連鎖集團NH酒店集團20%股權；
2016年
收購美國ShorenStein房地產公司90%股權；收購美國卡爾森酒店集團100%股權；收購比利時Rezidor酒店集團；同年，還收購了英國倫敦、美國舊金山部分核心地塊房地產。
除了航空、金融和地產，海航集團還收購了 科技 、消費、 娛樂 等海外資產。
十余年之后的結果證明，多元化之路的方向如果偏了，無異于飲鴆止渴。瘋狂買買買之后的結果一定是債臺高筑。這些年，海航集團整體的負債率一直超過70%，遠遠超出同業平均水平。2020年三季度末，海航集團的資產負債率高達78.9%，超出同業13個百分點。
那到底海航前幾年是如何維持資金運轉、支撐豪橫收購的呢？
1.上市平臺不斷定增
以2015年為例，海航集團旗下5家上市公司陸續拿出 定增 方案。其中，海航控股（600221）定增240億元，海航投資（000616）定增120億元，凱撒 旅游 （000796）定增8億元，渤海租賃（000415）定增160億元，西安民生（000564）定增9億元，合計定增537億元。
2.兄弟企業相互擔保
在海航控股（600221）2019年年報中，僅 關聯方擔保 的表述就有21頁之長、168項之多，合計擔保總額433億元，擔保總額占公司凈資產的比例高達69.72%。這其中，為其母公司海航集團擔保總額就有274億元。
3.非經營性關聯占款
海航系上市公司為母公司海航集團、其他關聯企業提供 非經營性占用資金 情況更是多有發生。例如，海航控股2018年就曾為海航集團提供65.7億元流動性資金用于清償其債權；海航基礎也曾于2019年出現關聯方占用資金情況，且未履行任何公司治理程序。
換言之，一家上市公司給關聯方輸送資金，沒有召開董事會、股東會討論，更沒有發布任何通知，悄無聲息的就辦了。
海航基礎（600515）于2019年出現違規的關聯方資金占用和資金擔保情況
放出去的杠桿，終究要收回來。
如何收？海航靠的是旗下眾多的上市平臺的“互幫互助”。所以這幾年，海航系的上市子公司沒少上演烏鴉反哺、羊羔跪乳的“溫情”戲碼，只不過買單的，最終還是手拿海航系股票的小韭菜而已。
除了從年報中可以清晰看到的問題之外，還有幾個問題值得深思。比如說，海航大規模海外投資的 外匯指標 ，是怎么拿到的？循環抵押貸款和相互擔保之下的銀行貸款，又是如何源源不斷獲得的？
我沒想明白，不知道神仙們想明白了嗎？
海航集團債務的膿包破了，其實從另一個方面看反而是好事。畢竟航空業務有口皆碑、機場資產一直升值，其他地產項目也是增值的，出問題的是海航集團的債務，而非這些資產本身。
此次海航集團破產重整，實際上是給了公司鳳凰涅槃的機會。破產重整，重點在“ 整 ”，而非“破產”。破產重整的主要目的在于通過債權債務的重新協商安排、公司業務和管理的調整改革，盡力使公司 持續經營 下去。
綜上，當前海航集團破產重整的主要任務有四個：
正所謂，不破不立，破而后立。唯有破了過去積累下的高杠桿，海航才能真正帶著美麗的空姐們繼續飛起來。
注：本文不構成任何投資建議。股市有風險，入市需謹慎。沒有買賣就沒有傷害。
海航有可能會退市嗎絕對不可能
身為一個海南人，今天剛上了海航的車，深知海航在國家的地位。海航為四大航空之一，起初建立的原因是因為海南當年的交通十分不便利，進出基本靠船，于是大力發展航空行業，03年的非典導致過海航面臨過危機，后來多方注資挽救了回來，2020又遇上了新冠，這可能也是壓死海航的最后一根稻草。
首先很多人擔心海航會退市，這一點請你放一百萬個心，19號的公告里寫了海航在經營境內12張、境外2張客運牌照，4張貨運牌照，3家公務機牌照，同時還有公務機\直升機托管運營、航空發動機維修、航材維修、飛行員培訓、特業人員健康檢查等資質牌照。截至2020年底，航空主業共運營668架商用飛機，132架通航飛機，客運航線數量超1500條；航空主業從業人員64萬人，其中特業人員超38萬人。
這里邊能得知海航的飛機占了近85億，從業崗位10萬＋，假設海航退市將會缺少10萬個就業崗位，單憑這一點，海南政府就不會讓海航就這樣消失。
星空獨家︱重整后的海航，還能繼續飛嗎？
因海南航空正在籌劃定向增發事宜，海南航空股票于20日起停牌。 海南航空承諾，若未能在停牌之日起5個工作日內就有關重大事項與相關部門買粉絲論證，或有關初步論證未獲通過的，公司將公告并復牌。
參考信息：
繼ST東航（600115）獲大股東70億元注資之后，19日起停牌的海南航空（600221）也公告稱，公司正在籌劃定向增發事宜。業內人士分析認為，海南航空也有望獲得海南省國資委的注資。
有研究員認為，考慮到海航飛機引進資金需求規模比較龐大，海南省的注資規模很可能超出市場預期。注資規模可能在20億至40億元。