他投資者的加入。”然后，創業者們的任務就是去說服他們為何其他投資者的加入能夠把蛋糕做得更大，而不是減少他們手里的那塊。
5. “我們想要投資你們這個團隊。”這句話沒講完。投資團隊是沒錯的，而創業者們聽到的意思就是“我們不會解雇你們-如果我們投資全然是因為你們，我 們又怎么可能解雇你們呢?”這可一點兒不是風險投資家的意思。她的意思是，“只要事情進展順利，我們就會繼續對你們這個團隊投資，但是如果情況不妙，我們 就會趕你們走，有誰是不可或缺的呀。”
6. “我會放很多精力(原文是帶寬)在你們公司上面。”也許他說的是自己辦公室里的T3線，但決不是指自己的日程安排，因為他早就在十個董事會里待著了。數一下他得參加多少個董事會議吧。創業者應當假設一個風險投資家每個月花在一家公司上的時間在5-10個小時之間。就是這樣。面對現實吧。把董事會議盡量開得簡短點!
7. “這是張香草味的投資意向書。”根本不存在什么香草味的投資意向書。你以為每小時收費高達$400的專業投融資律師，就是弄些標準化的投資意向書的嗎?如果，創業者們堅持要用冰淇淋的口味來形容投資意向書的話，唯一適用的就是“崎嶇之路”口味這就是為什么風險投資家除了離婚律師外，還需要每小時收費$400的投融資專業律師的緣故。
8. “我們能幫你敲開我們客戶公司的大門。”這是個雙重謊言。首先，一個風險投資家不能總是在客戶公司為他人大開方便之門。坦率地說，他的客戶公司將 因此而討厭他。最糟糕的事情莫過于讓他來為你引薦了。第二，即使風險投資家能為你開方便之門，創業者們也不能太當真地期待那些公司會成為你的忠實顧客-也就是說，有些東西頂多就是說說而已。
9. “我們喜歡投資創業初期的項目。”風險投資家真正幻想的是把1百萬美元投到投資前就已經值2百萬美元的公司里去，然后持有這下一個Google的 33%的股份。那才是早期創業投資呢。你知道為什么我們都對Google驚人的投資回報耳熟能詳嗎?和我們都知道邁克爾.喬丹是一個道理：Google們 和喬丹們均是驚世罕見。如果他們普普通通，就沒人寫他們的故事了。如果你透過現象看本質，就會發現風險投資家喜歡投資于成功團隊(注7, 比如Cis買粉絲的創始人)，成功技術(注7, 比如榮膺諾貝爾獎的技術)，和成熟市場(注7, 比如電子商務)上。我們是異常規避風險的，尤其是因為我們手里的錢并不屬于我們自己。
10. 我正在夏威夷的星巴克里寫這篇日志。已經待了90分鐘了。沒帶電源插頭，所以我的PowerBook筆記本電腦快沒電了。你可得喜歡我剛才講的九條謊言，直到老天爺送來由索尼Vaio團隊解救的新蘋果筆記本。
【風險投資過程的幾個關鍵環節】
1、搜尋投資機會。
投資機會可以來源于風險投資企業自行尋找、企業家自薦或第三人推薦。
2、初步篩選。
風險投資企業根據企業家交來的投資建議書，對項目進行初次審查，并挑選出少數感興趣者作進一步考察。
3、調查評估。
風險資本家會花大約六周到八周的時間對投資建議進行十分廣泛、深入和細致的調查，以檢驗企業家所提交材料的準確性，并發掘可能遺漏的重要信息;在從各個方面了解投資項目的同時，根據所掌握的各種情報對投資項目的管理、產品與技術、市場、財務等方面進行分析，以作出投資決定。
4、尋求共同出資者。
風險資本家一般都會尋求其他投資者共同投資。這樣，既可以增大投資總額，又能夠分散風險。此外，通過辛迪加還能分享其他風險資本家在相關領域的經驗，互惠互利。
5、協商談判投資條件。
一旦投、融資雙方對項目的關鍵投資條件達成共識，作為牽頭投資者的風險資本家就會起草一份“投資條款清單”，向企業家作出初步投資承諾。
6、最終交易。
只要事實清楚，一致同意交易條件與細節，雙方就可以簽署最終交易文件，投資生效。
現在比較著名的一些風險投資公司有：
IDG技術創業投資基金(最早引入中國的VC，也是迄今國內投資案例最多的VC，成功投資過騰訊，搜狐等公司)
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投資領域： 軟件產業 電信通訊 信息電子 半導體芯片 IT服務 網絡設施 生物科技 保健養生
軟銀中國創業投資有限公司(日本孫正義資本，投資過阿里巴巴，盛大等公司)
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投資領域： IT服務 軟件產業 半導體芯片 電信通訊 硬件產業 網絡產業
凱雷投資集團(美國著名PE，投資太平洋保險集團，徐工集團)
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投資領域： IT服務 軟件產業 電信通訊 網絡產業 信息電子 半導體芯片
紅杉資本中國基金 (美國著名互聯網投資機構，投資過甲骨文，思科等公司)
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高盛亞洲(著名券商，引領世界IPO潮流，投資雙匯集團等)
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摩根士丹利(世界著名財團，投資蒙牛等)
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美國華平投資集團(投資哈藥集團，國美電器等公司)
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鼎暉資本(投資過南孚電池，蒙牛等企業)
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聯想投資有限公司(國內著名資本)
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投資領域： 軟件產業 IT服務 半導體芯片 網絡設施 網絡產業 電信通訊
浙江浙商創業投資股份有限公司(民企)
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“一部風險投資在華史就是一部中國互聯網史”，不少互聯網大腕曾引用過這句精準語言，因為他們自己背后的故事就是與風險投資交融的歷史。當1996年張朝陽憑借自己的執著和對國外互聯網公司的簡單模仿融來的18.5萬美元來到中國創辦誰都聽不懂的互聯網公司時，人們明白了商業計劃書可以換來創業資金的簡單道理。
在美國，一個風險投資商(VC)的對于創業項目的成功幾率控制在10%左右，已經是非常成功了。因為任何一個成功的創業項目給風險投資商帶來的回報可能是幾十倍、甚至幾百倍。這樣，一個項目的成功收益往往可以大大高于其他9個項目失敗而付出的成本。
不過，這樣簡單的數學計算題，拿到1996年的中國傳統經濟領域中看待，仍然有些不可思議。以至于上個世紀80年代末在美國硅谷誕生的風險投資行業，在中國一段時間內，要么被神化，要么被妖魔化——風險投資商們到底是聰明的還是愚蠢的，行業外的人可能會從不同的角度得出這兩種不同的結論。
從人們的早期記憶來看，風險投資像“瘋錢”、“傻錢”。1998年～1999年那個年代，在咖啡館里拿著商業計劃書給投資人講生動故事的大有人在，在幾個星期內融到幾百萬甚至幾千萬美金絕不是天方夜譚。更有意思的是，外國風險投資商會主動要求，創業這最好在項目中占據主要的股份，投入的資金必須在一段時間內花完，等等傳統投資商很難想象的投資原則。
正如一位業內人士曾如此描述當初第一波互聯網熱潮時情景：在一家知名的國外風險投資公司的辦公室，墻上掛著一張很大的項目統計表，但在近百個項目中，只有少數幾個標記著盈利的符號。但是，這家風險投資商卻非常自豪，因為他搶先占領了中國互聯網市場的重要位置，更為重要的是，納斯達克上市的企業中，并沒有已經盈利的要求。
事實上，早期從新浪、搜狐、網易等身上賺取大把銀子的風險投資大有人在。當年像IDG、華登這樣開荒者，都成為了中國互聯網產業的幸運者和獲益者。
中國互聯網產業若沒有這些慷慨解囊者斷然沒有今天。即便到今天，幾乎所有的中國大型商業網站的背后都是風險投資的身影：
1999年2月，才樹立起大旗不久的新浪網宣布獲得了包括高盛銀行在內的海外風險投資2500萬美金，這在當時肯定是國內網絡公司獲得到的最大一筆投資，為此它也拉開了上世紀末中國互聯網服務企業進軍海外資本市場的序幕。
1999年7月14日，中華網在納斯達克獨立上市成功，首次公募9600萬美元，開創中國網絡股概念，同時也預示著風險投資商成功套現。
于是，風險投資開始沸騰了。1999年下半年開始，大批的海歸派摟著千萬甚至上億資金的風險投資創立了成千上萬的網絡公司。只是緊接著的是鋪天蓋地的廣告宣傳、各種免費服務、高昂的薪水誘惑、豪華的寫字樓等等。
然而，后來的現實卻給熱情的風險資本潑了大大的一瓢涼水。隨著納斯達克網絡股的暴跌，這些外國風險投資在中國冒冒失失地來，凄凄慘慘地走。
這種慘痛歷史很大程度來自于納斯達克模式在中國的照搬。納斯達克股市在1997-1999年互聯網熱潮時普遍認為，在一個行業發展的起飛階段，真正重要的不是盈利，而是增長速度和市場份額。華爾街的一位分析家曾說：“在這一階段，盈利并不能說明什么。投資者能夠理解，在行業的早期增長過程中，保持高速增長和占有市場領先份額具有極為重要的戰略優勢。”
事實一開始的確如預想中的一樣，網民成倍增長，互聯網企業的用戶規模不斷膨脹，但很快，產業走向低潮，風險投資們也跟著前赴后繼地倒下。
對于風險投資對中國互聯網的作用，曾有人分析，至少教會了很多人上網，也培育了很多的中國互聯網精英，也才使得中國互聯網在2003年以后的重新崛起。而且，網絡泡沫破滅的好處是，驅逐了風險投資中的鳥槍炒家，迎來了真正的VC正規軍。
產業輪回，變幻一瞬間。冷清幾年的納斯達克一復蘇，在中國投資的風險投資商們又開始活躍。日本軟銀的孫正義因多年前就看好互聯網寬帶應用，因而在互聯網泡沫時期成為最大的輸家，至今軟銀的財務報表仍十分難看。但是，軟銀對上海盛大網絡的投資則是經典之極——當時盛大已經在網絡游戲圈內規模漸大，只差最后一筆資金助力，軟銀適時出手，并且在不到2年內將盛大送上納斯達克，成功套現。
當2004年有包括攜程、盛大網絡、Tom、e龍、第九城市、掌上靈通、空中網、前程無憂和金融界在內的多達九家的中國互聯網公司在納斯達克成功上市時，另一批在產業低潮期沒有堅持下去的風險投資商們又感嘆，為何當初沒眼力。
風險投資“風向標”透露了一個信號：眼前的低潮絕不是永遠的低潮。對于一個真正的投資人來說，只要這個市場足夠大，就肯定存在投資的機會。
根據相關統計，2004年，由美國風險資本在中國達成的交易達到了43宗，是10年來的最高水平;而2005年，聚積在中國互聯網上空的風險資本據說多達20億美元，令人驚呼是否泡沫時代又來臨。一些打著WEB 2.0旗號的創業者，又開始與風險投資商們頻頻互拋媚眼，各種以創業和投資為主題的論壇重新人滿為患，可謂是“年年歲歲花相似，歲歲年年人不同。”
中國風險投資VC的潛規則:
規則一：原來VC也講等級
規則二：越投越貴，越貴越投
規則三：注重人脈
規則四：近地緣
規則五：VC是最昂貴的融資方式
規則六：VC失手是常事
規則七：拔苗助長、落袋為安
規則八：不要為VC放棄權底限
規則九：保持清醒，不要相信VC的贊譽之辭