利潤 = 凈利潤 / 銷售收入

銷售凈利潤反映每1元銷售收入給公司帶來的凈利潤量，評價銷售收入的收益水平。該指標越高，公司的銷售能力越強。

(9) 流動比率

流動比率 = 流動資產 / 流動負債

流動比率表示每1元流動負債有多少流動資產作為償付擔保。這一比例越高，債權人的安全性越高。但這個比例過高，則表明上市公司的資產利用率較低，流動資金閑置嚴重。一般流動比率為2左右較為合適。上市公司所屬行業不同，流動比率也不同，商業類公司可偏低。

(10) 應收賬款周轉率

應收賬款周轉率 = 銷售收入 / 平均應收賬款

應收賬款周轉率越高，平均應收賬款周期越短，資金回收越快。否則上市公司的資金過多地滯留在應收賬上，會影響資金正常的周轉。

(11) 負債比率

負債比率 = 負債總額 / 資產總額

負債比率反映的是償還債務的保險程度。從債權人來說，這一比率越高，償還債務能力越差。但對于投資者來說，負債比率高，表明當上市公司資本利潤率大于借款支付的利率時，股東所得利潤將增加。

(12) 現金比率

現金比率 = 現金余額 / 現金負債

現金比率直接反映企業的短期償付能力，也是盈利的資本。過高的現金比率將會降低企業的獲利能力。如新股上市，新上市公司的現金比率很高，長期保持在過高的水平，說明現金并沒有投到新的項目中去。

[編輯]三、公司所在行業的分析

(1) 行業的劃分

公司所在行業的分析應包括兩個方面的內容：一是上市公司所在行業的整體分析；二是上市公司所在行業的地位分析。

上市公司所在行業的分析對長線投資相當重要。行業的當前狀況和未來的發展趨勢對該行業上市公司的影響巨大。當某個行業處于整體增長期間，未來的發展空間很大，該行業的所有上市公司都有較好的表現和較大的發展空間。例如深滬兩市的通信行業、電腦軟件行業和高科技行業，整體公司業績要高于其他行業。

在我國的國民經濟發展中，行業劃分有自己獨特的特點，它是按第一、第二和第三產業劃分的。

第一產業主要是農、林、牧、副、漁和農業人口發展的產業，統稱農業。

第二產業主要是制造業、電力、紡織、石化、采礦、鋼鐵、建筑、造紙、印刷等，統稱工業。

第三產業主要是金融保險、交通運輸、通信郵政、商業、教育文化、廣播電視、餐飲旅館等，統稱服務業。

股票市場上對行業的劃分是：農業、工業品制造業、商業、交通運輸、旅游、網絡電信、高科技、家用電器、金融、化工、石油、建材、醫藥、紡織、外貿、生物工程、地產、汽車、綜合類、食品加工、鋼鐵冶金、電力行業、造紙印刷、軟件、電腦等。

(2) 行業的成長分類

每一個行業都有四個發展時期：形成時期、成長時期、穩定時期和衰退時期。處在下降衰退時期的行業稱為夕陽行業；處在形成和成長時期的行業稱為朝陽行業。當大盤從底部啟動后，投資者最好挑選朝陽行業的股票，不要進入夕陽行業的股票。

朝陽行業和夕陽行業的劃分是相對的，并有時間和地域的限制。某一個國家的夕陽行業可能是其他國家的朝陽行業，如美國的高速公路建設，幾年前已決定不再新建，與高速公路建設有關的行業也處在夕陽時期，但高速公路建設在中國卻處在朝陽時期。又如美國的汽車工業已處在下降的夕陽時期，而中國的汽車工業仍處在上升朝陽時期。某一個時期是朝陽行業，而在另一個時期可能就變成夕陽行業。五十年前中國的紡織和鋼鐵行業處在上升朝陽時期，現在卻處在下降夕陽時期。

每一個行業內部也有處在上升朝陽時期企業和下降夕陽時期企業之分。如紡織行業在中國處在下降夕陽時期，而采用新技術、新工藝和新材料的企業卻處在上升朝陽時期。例如采用納米技術的紡織企業卻處在形成時期，一旦納米技術首先在我國的紡織行業應用，中國的紡織行業可能又會處在上升朝陽時期。新技術、新工藝和新材料的應用不僅可以改變企業本身的狀況，也可能改變整個行業的狀況。

[編輯]四、公司的產品和市場分析

(1) 公司產品的市場占有分析

產品的市場占有應包括兩方面的內容：一是產品的市場占有率，這是指該公司的產品在同類產品市場中所占有的份額；二是指產品的市場覆蓋率，也指產品在各個地區的覆蓋和分布。兩者的組合分析可得到以下四種情況：

市場占有率和市場覆蓋率都比較高。這說明該公司的產品銷售和分布在同行業中占有優勢地位，產品的競爭能力強。

市場占有率高而市場覆蓋率低。這說明公司的產品在某個地區受歡迎，有競爭能力，但大面積推廣缺乏銷售網絡。

市場占有率低而市場覆蓋率高。這說明公司的銷售網絡強，但產品的競爭能力較弱。

市場占有率和市場覆蓋率都低。這說明公司的產品缺乏競爭力，產品的前途有問題。

(2) 公司產品的品種分析

公司產品的品種分析是指公司的產品種類是否齊全、在同行業生產的品種中持有的品種數、這些品種在市場的生命周期和各品種的市場占有分析。例如電視行業，模擬電視品種已在走下坡路，大屏幕的數字電視和壁掛式電視將要取代模擬電視。一個沒有新品種的電視生產公司將成為“昔日黃花”。在大屏幕的數字電視和壁掛式電視品種中，大屏幕液晶壁掛式數字電視將成為市場的主流。在大屏幕液晶壁掛式數字電視中，與電腦合二為一的品種又將成為主流。

(3) 產品價格分析

產品價格分析是指公司生產的產品和其他公司生產的同類產品的價格比較。如產品價格是高還是低，產品是否有競爭力等。同時還應分析產品的價位和消費者的承受能力，產品價位變化所引起的供需變化和市場變化等。

(4) 產品的銷售能力

主要考察上市公司的銷售渠道、銷售網絡、銷售人員、銷售策略、銷售成本和銷售業績。銷售環節的成本極大地影響公司的利潤。雖然上市公司在建立銷售網絡的初期將投入巨資，但在以后的經營中可減少中間環節的費用，從而增加企業的利潤，但同時管理費用又將大大增加。如果借助另一個公司的網絡銷售產品，又必須讓出一定的利潤空間給銷售公司、使管理費用大大降低。這兩種銷售方法各有利弊，要進行綜合比較分析。

(5) 公司原材料和關鍵部件的供應分析

公司的原材料和關鍵部件的供應與產品的銷售一樣，同樣存在兩種情況：一種是自己包打天下，產品的上游原材料和關鍵部件全部由自己供應和生產，它的好處是原材料和關鍵部件供應穩定，這一部分利潤由該公司獨自獲得。但缺點是它的戰線長，初期投資增加，管理費用增加，產品抗風險性差。另一種情況是原材料和關鍵部件由專門的原材料公司供應和生產，公司讓出一部分應得的利潤。兩種模式各有利弊。例如，電視生產的模式就是顯像管由另外的廠家獨立生產來供應主機生產廠家的。由于技術的不斷發展，隨著顯像管向液晶和超大屏幕發展，就會使生產顯像管廠家的生產線改動非常大，而主機生產廠家的生產線改動卻非常小，這時生產傳統的真空顯像管廠家的生產線就面臨報廢的風險。

(6) 公司產品知識產權的研究和分析

一個上市公司的產品是否擁有自主知識產權是相當重要的一項指標，它可以衡量該產品的技術含金量。有自主知識產權的上市公司的利潤高，且來源穩定，在該行業中將成為龍頭老大。在我國的家電生產企業中，很多生產企業都在使用外國公司的知識產權。家電行業的利潤依靠大規模生產和勞動力換取，總體利潤偏低就是由于缺乏自主知識產權的原因。

自主知識產權是一個上市公司發展和壯大的基礎，是穩定利潤來源的保證。一個沒有自主知識產權的上市公司，無論它現有的利潤有多高，這個利潤是不會長久的，沒有自主知識產權的上市公司是不適合長線投資的。

[編輯]五、公司文化和管理層素質的分析

公司文化是指公司全體職工在長期的生產和經營活動中逐漸形成的共同遵循的規則、價值觀、人生觀和自身的行為規范準則。對公司文化的分析應著重了解公司文化對全體員工的指導作用、凝聚作用、激勵功能和約束作用。

管理層素質的分析應包括對公司管理層的文化素質和專業水平，內部協調和溝通能力，公司管理層第一把手的個人經歷、工作經歷及文化水平，公司管理層的開拓精神等的分析。一個好的管理層在管理公司時，每一年公司都應有很大的變化，最終的結果應從公司的成長性、主營收入、主營利潤和每股收益的變化中體現出來。

[編輯]六、公司的實地考察

對公司的實地考察對于長線投資尤為重要。對中小散戶長線投資者來說，由于資金和實力有限，實地考察難度較大。但這一項工作是必須要做的。如一個上市公司已經年年虧損，資不抵債，企業已經停產，但該公司的股票在股市上卻受到投資者追捧而不斷攀升。這方面的內容和怪圈，媒體曾多次跟蹤報道，曝光了很多上市公司的虛假信息。長線投資者在投資前必須親自地考察公司的現狀，公司的生產和銷售情況，公司文化、公司管理層的能力，公司的規章制度、生產規模、生產效益、生產秩序，投資資金的實際執行情況，公司信息披露的準確情況和財務報表的真實性。投資機構和基金在進行投資和決策前有專門機構到上市公司進行全面的實地考察。中小散戶如沒有足夠的資金和實力去進行考察，可以采用幾個中小散戶聯合起來派代表去上市公司進行考察，也可以調查基金對哪些上市公司進行長線投資，根據您自己的判斷和分析，跟隨基金進行長線投資操作。

一般像大智慧這樣交易軟件，選中一只股后，按F10可以看到公司基本面情況。