二是向國內民眾借錢，也就是向國內發行債券。而在日本，老百姓在鋃行存錢是要收取手續費的；另一則，日本人存錢是沒有利息的，甚至負利率。而日本發行的債卷利率從來不會超過1%，通常也只有0.3%。如此一來，日本政府對于金融是何其的精打細算？這就穩定了日元不發生危機的基礎。日本政府發行的債卷90%都是國內民眾買走的。

還有一點，日本所欠國外債務并不多，再說日本在上個世紀的倔起，穩固了日本經濟一定的基礎。常言道:窮窮窮，家里還有三擔銅。盡管說，日本民眾在支撐首政府的困頓，但日本政府經濟走向還是低迷的。

目前，全球債務為66萬億，美國的債務為22萬億，占全球債務的1/3，美國的GDP為21萬美元，這樣，美國的負債率為107%點多。日本的債務為11.5萬億美元，而日本的GDP為5萬億美元，日本的負債率為224%多，顯然日本的債務是GDP的兩倍多，負債率是美國的2倍，但日本沒有發生債務危機。

日本沒發生債務危機是因為日本的債務多是內債，外債的比率占1/10不到。所以，日本不存在債務違約問題，到時候如果沒錢還，完全可以再舉債，以新債還老債。如果不負責任的話還可以量化寬松，多印點鈔票，通貨膨脹一下，就可以解決問題，關鍵是要把控好度。其實，日本無需用這一招，只要發新債還舊債就行。這也是日本債臺高筑，負債率高于美國兩倍的原因。

日本也是高儲蓄率國家，儲蓄率達到了17%，這主要是因為上個世紀日本發了大財，成為當時世界少有的富翁。日本人當時叫喊著要買下美國，結果被美國一紙“廣場協議”打回了原型。日本自此經濟低迷，長期在5萬億美元俳徊。安倍上臺后，為了刺激經濟不斷舉債，結果債臺高筑，債率升高才出現這一局面。

同樣是由于經濟低迷，民間資金的流向不是進入了生產領域，也不是用于了消費，甚至不是進入了儲蓄，因為儲蓄利率奇低。這樣，日本的債券在國內很受歡迎。從這一方說，可以說日本的財富藏在民間，從另一方面也可以看出安倍經濟學沒能把日本從低迷中拉出來的原因。

日本這種狀況是否是福音？肯定說不是的。國家財務狀況的穩定首先應建立在經濟的增長上，借債可以，但要有償付能力。其次，無止境的借債一但超越了自己的還錢能力，只有兩種結果：一是信用破產；二是通貨膨脹。日本最終的結果就可能是第二種，由于第二種結果的到來，也會導致信用的喪失。

先給大家舉兩個例子以便更好地理解問題。

例子1： 小張投資失敗向互聯網金融小貸公司借了30萬元還不出來。小貸公司已經起訴了小張，一審判決小張連本帶息還錢，還得支付訴訟費用，同時把小張列入限制高消費名單，小張面臨嚴重的個人債務危機。

例子2： 小王沉迷于賭球，輸了100萬元，他本人沒有工作收入，輸的錢全部是向父母借的。雖然寫了借條，但還不出父母也沒有辦法，只是希望他不再繼續賭球過上正常的生活，借的100要能還就還，還不了也不會去法院告他。

上面的兩個例子中，小王欠的錢比小張多得多，且一個是投資失敗、另外一個是賭博輸錢。無論從借款目的還是欠款金額來講，小張的境遇都應該好過小王，不過事實上卻相反。 大家覺得是什么原因呢？

最大的原因是小張借的是外債、小王借的是內債。外債不還是要命的，內債可以一直拖下去。

這就是日本債務占gdp的比例全球最高卻一直沒有大事，希臘的債務占比不到日本的一半卻過不下去瀕臨破產的原因。

別看日本債務高，債主都是國內的機構、個人，欠的也都是日元。這就好辦了，兩個方法可以無限延遲債務。

1.新債還舊債

假設今年有1萬億日債到期，利益為300億日元。日本政府可以先把利息還掉，然后再發行新的1萬億元日債來還到期的1萬億日元。反正新發行的債券也是賣給國內機構，甚至新債的購買人和舊債的債主是一樣的。

沒人買新債怎么辦？你覺得這可能發生嗎？日本雖然是資本主義國家，但最大的資本巨頭是日本政府，讓你買你不買，哪個日本國內企業能那么牛，還想不想混下去了。

2.發行日元用通脹抵消債務

日元多了債務自然就不值錢了，只不過債券持有人有苦說不出。這種方法有很大的負面影響，會導致產生嚴重的通貨膨脹，導致日本國內物價上漲。不過。如果真的到了債務危機時日本政府也管不了那么多了。

目前來看，日本的債務還沒有達到需要惡性通脹才能搞定的程度，日本這些年物價并沒有上漲就是最好的證明。

凡是可以影響日本的大國，日本哪個都不得罪，時時做出示好、謙讓、諂媚的態度。

比如說美國，特朗普剛剛上臺，安倍就立刻飛往美國、試圖和特朗普進行交流。 日本國內有些媒體認為安倍此舉沒有大國尊嚴，仿佛是去向新主人覲見、示好。

第一位與特朗普會面的領導人: 安倍

如果說安倍特別尊重特朗普，大家可以理解。 畢竟特朗普是美國總統，安倍只是日本總統，有這個地位差距也比較合理。

但是安倍對美國國會議員的盧比奧也露出如此恭敬、甚至有些諂媚態度，就讓人徹底看透了安倍的本性。 要知道，一個是一國首相，一個只是國會議員。

在眾目睽睽之下，安倍都能做到如此地步。 那在世人背后呢？在兩人偷偷交流的時候呢？

而且安倍對美國的政策，一直也是各種支持。 甚至還出錢給美國購買島嶼，作為美軍新的軍事基地。 這么恭敬的一個安倍，這么聽話的一個日本，美國為什么要擾亂它的經濟呢？

不僅是美國，安倍對普京也很恭敬。 普京遲到，安倍表示沒有任何問題；看到普京，安倍就一路小跑跑過去。

所以雖然日本和俄羅斯有糾紛，但是一直沒有大的軍事摩擦。 日本經濟也不會因為和俄羅斯的軍事糾紛受到影響。

至于歐盟，日本剛剛和歐盟簽訂了貿易協議，成立了日本歐盟自貿區。 兩個國際團體的關系，可以說是好得很。

在這種和美國、歐盟、俄羅斯關系都還不錯的情況下，日本經濟就不會受到外力沖擊。

所以，沒有強大的外部勢力，去日本國內搗亂。而日本的國債，大多又被日本自己持有，在日本局勢不發生動蕩的情況下，自然是沒有任何問題。

注: 日本政府壓力也很大，每年要拿出很多的財政收入，還國債產生的利息。

而且日本央行，好多年不敢加息。因為欠的國債太多了，哪怕只加0.1%，都是好多好多錢。

這樣的經濟結構，抗壓能力不強，要是哪天美國宣布支持日本，可能日本市場一動蕩、很快自己就崩潰了。

老編推測，日本早晚要減少債款。