不是最頂級的ETF。人家做得那么好，我那樣講一定會有下文。最頂級的ETF仍然出自她之手，易方達中概互聯50ETF（513050）。由于滬深300不是一個純粹的投資指數，HS300ETF不是頂級ETF。MSCI A股指數是純粹的投資指數，但是，中國最好的公司，至少可以說有一部分，不在A股，MSCI China Index以及SP China BMI才是頂級寬指。中概互聯50算是中國版的納斯達克指數，隨著Alibaba回歸香港，QDII的外匯障礙降低，優秀的管理加上優秀的指數，513050是頂級ETF。
易方達中概互聯50ETF（513050），0.6%管理費+0.25%托管，2019年平均費用開支0.714%，指數（價格收益）跟蹤誤差-0.6%，指數股息率0.3%，運營費用0.7%，運營收益0.114%，在QDII里邊無與倫比。相當于說，扣除管理費、托管費用、交易費、其他基本費用開支，零誤差，她把QDII基金做到了HS300ETF的級別。
易方達滬深300醫藥ETF，收益能力以及管理水準都超越了匯添富中證醫藥、廣發全指醫藥，運營費用只有0.25%，奇跡。余海燕手下沒有一個基金是次品。最近，由于醫藥向生物制藥及創新藥傾斜，更為全面的廣發醫藥，以及新出現的細分行業醫藥基金，比如生物制藥和創新藥，更有投資價值。
這是行業基金與寬基不一樣的地方，做得好的寬基可以持續持有，行業基金即使做到極致，也只會在需要的時候持有。而且，行業基金總是面臨優勢細分行業基金的挑戰，生物制藥相對醫藥、白酒相對消費、半導體相對電子，細分行業、行業、寬基的三級平衡是投資的重要技巧。
消費類基金規模眾多，匯添富中證消費ETF（159928）是王牌。醫藥需要創新，消費不用，我希望貴州茅臺永遠不要創新。這樣，只要匯添富保持優良的管理，159928持續是這個方面最優秀的行業基金。
消費行業與眾不同，它具有跨越周期的屬性，優秀的消費基金，可以一直持有，除非市場進入了極端狀態。
信息 科技 方面，南方中證500信息技術ETF（512330）令人驚訝，業績以及控制費用，全面超越了廣發全指信息，而廣發信息已經牛逼得讓科創潮的小字輩找不到北，那些挑挑選選的，大多不如這個什么都要的老大哥。
下半年的行業基金分析會分為：消費、醫藥、信息及電信、泛科創，至少四個類別。
第七部分 商品基金& 債券基金
商品基金很多，債券基金也非常多，每家基金公司都有幾只債券基金，黃金ETF也有遍地開花的趨勢。非優秀基金我不分析，這兩個方向上的優秀基金的差異要用放大鏡看，所以，我只是確認我投資的基金歲月靜好。
這兩類基金有一個共同的特點，規模越大，風險收益控制得越好。規模最大的華安黃金ETF跟蹤效果最好，其次，博時黃金，其次國泰黃金基金，其次易方達黃金ETF，國泰黃金例外沒有易方達黃金ETF規模大。
債券也是如此，能投資100億以上的，不投資10個億級別的。
關于黃金債券投資，有兩個重點：
第一，前面已有論述，信用債、高息債相對高股息組合全面落后，但是，國債的硬核屬性不可替代。如果選擇高股息權益投資，必然要承受高回撤、浮動高風險。如果不能承擔這些風險，必須配置國債或者黃金，這引出了第二點，環環相扣。
第二，黃金和國債都是負利息資產。這兒的黃金指的是黃金ETF，年年有0.7％的開支，這還是管理良好的ETF，而黃金的價值扣除CPI以后不會增長。這兒的國債指的是國債基金，扣除費用以后的凈收益比貨幣基金好不了多少。國債雖有利息，扣除CPI以后能做到零利息已經很不錯了。
這意味著，長期靜態持有黃金ETF及國債ETF不可取。投資組合中配置黃金國債，一定要在動態對沖中把收益抓回來，配置了這些資產就是為了打運動戰。
也就是說， 投資者要么承擔回撤風險，要么打運動戰 。
第八部分 投資組合
最后總結一下，我們的目標是投資優質資產，基金只是載體。當載體合格，也就是說基金的管理合格以后，一只基金能否進入組合，關鍵是它的投資組合，而投資組合的方向是我的選擇，永遠是基金當前的投資合乎我們的方向而被采納或者繼續持有，而不是因為它的 歷史 數據如何牛逼而被持有，它的 歷史 數據只證明了它曾經是合格的。
第九部分 三只錨
我們的目標是投資優質資產，基金只是載體。 當載體合格，也就是說基金的管理合格以后，一只基金能否進入組合，關鍵是它的投資組合，而投資組合的方向是我的選擇，永遠是基金當前的投資合乎我們的方向而被采納或者繼續持有，而不是因為它的 歷史 數據如何牛逼而被持有，它的 歷史 數據只證明了它曾經是合格的。
基金投資有三只錨：
第一只，基金管理。基金管理不行，一票否決。指數基金在管理合格的情況下，盈虧與基金管理無關，分析指數基金，一定要先看管理，后看盈虧。先看盈虧很容易站在高高的山崗上，尤其是行業基金。
第二只，基金當前的投資組合。這是ETF的絕對優勢，大多數指數的成分股是公開的，比如中證、上證、深證、國證、標普，有些沒法，沒法的算了。由于這層透明關系，雖然這些指數基金不是專門為我們而開設，通過合適的基金選擇，能達到同樣的效果，而且——便宜。透明度是ETF的生命。
補充一點，我們無法知道主動基金的組合，等到發布年報早已過了萬重山。但是，一定要熟悉基金經理的風格，并且通過年報確認其風格在持續。
主動基金的分析要難一點，分析指數基金成本和誤差比分析主動基金的風格容易多了。
第三只，最重要的，自己的投資目標，我們絕對不是為了買基金而買基金，也不是因為一只基金優秀而買，我們因為它可以達成一定目標而買。就算為了虧錢而買基金，我覺得這可以作為理由，也比為買而買卓越一萬倍。
基金投資抓住這三只錨就可以了。
劉格菘如何？
約翰伯格
世界上規模最大的公募基金——先鋒領航集團的創始人，最受人尊敬的基金經理，創建了世界上第一只指數基金，先鋒領航集團也是世界最大的指數基金管理人。約翰伯格是世界級的投資大師，是指數化被動投資的奠基人和開創者。
約翰伯格同時是:《共同基金常識》和《博格談共同基金》的作者，這兩本書被奉為投資者的圣經。
沃倫巴菲特非常推崇約翰伯格和指數基金。巴菲特曾經有過一次“世紀賭局”:挑戰全華爾街的基金經理，十年之內無論你怎么做主動管理和投資組合，絕對跑不贏標普五百ETF，賭注一百萬美金。果然在第六年，基金經理們認輸，巴菲特完勝。
你去看看各種知名美股的前十大股東，先鋒領航集團都赫然在列。
經濟學家們做過多次統計，80%左右的專業機構跑不贏指數基金。
Vanguard!
前海開源曲揚
這個問題本身就沒有答案，基金穩不穩定跟基金的風格有關系，整體上說，貨幣基金>債券基金>股票基金，所以說沒有基金經理穩不穩定，只有基金穩不穩定，而且是同類型基金比較得出來的，我們不能拿股票基金跟貨幣基金比穩定性。如果想了解基金穩定性，可以去了解“近一年最大回撤”和“夏普比率”，要綜合來看，近一年最大回撤相同的情況下，夏普比率越大越好，這樣承擔同樣風險的情況下，獲得的收益就越高，具體可以在銀行app或支付寶的基金詳情里面了解相關數據。
在經歷年內價格的數次回調后，稀土價格近期出現企穩回升態勢。9月初期，稀土價格指數觸及年內低點249，隨后震蕩盤升。截至12月22日，最新稀土價格指數為294.8，累計上漲18.39%。早前中國稀土行業協會數據顯示，2月末期稀土價格指數沖至431，創下歷史新高。
能源結構轉型背景下
稀土需求空間打開
稀土下游應用廣闊，主要包括永磁材料、催化材料、電池合金玻璃拋光粉和添加劑等。受益于下游新能源汽車和電子工業等領域的高速發展，稀土永磁材料在全球稀土消費量中占比最高，為35%。
我國稀土永磁材料產量逐年遞增并位居世界第一，是國際市場上最主要的生產國之一。數據顯示，我國稀土永磁材料產量從2015年的13.47萬噸增長至2021年的21.33萬噸，年復合增長率7.96%。
從供給端來看，2022年工信部、自然資源部稀土開采指標為21萬噸，同比增長25%；冶煉分離指標為20.2萬噸，同比增長24.7%。根據按需投放的原則，中信證券預計2023年全年指標增速區間或為20%-30%。
需求方面，新能源汽車產銷持續高增，消費電子、空調、風力發電等下游需求進入傳統旺季，疊加工業電機、工業機器人需求的支撐，12月稀土產業鏈相關企業開工率有望維持高位。
中長期看，弗若斯特沙利文預測2025年全球稀土永磁材料產量31.02萬噸，中國產量28.42萬噸，占全球產量的91.62%。2021-2025年，全球稀土永磁材料產量CAGR為8.05%，中國產量CAGR為8.56%。平安證券認為，在當前全球能源結構轉型的大背景下，稀土永磁材料將作為主要增長極打開稀土需求空間。
政策扶持稀土產業發展
近些年，我國相關部門制定了一系列相關法律法規和政策，對產業發展進行規劃與扶持。國家發改委發布的《戰略性新興產業重點產品和服務指導目錄》將稀土功能材料列為新型功能材料產業；工信部發布的《稀土管理條例(征求意見稿)》，對稀土開采、稀土冶煉分離實行總量指標管理；鼓勵和支持利用環境友好的技術、工藝，對含有稀土的二次資源進行回收利用。
與此同時，稀土企業兼并重組也在持續推進。2021年12月，由中國鋁業、五礦集團、贛州稀土集團等組成的中國稀土集團誕生，與北方稀土形成南北呼應，塑造一南一北兩大稀土集團的新格局。
多只概念股前三季度凈利潤表現優異
今年以來，稀土永磁指數隨大盤寬幅震蕩，近期更是五連跌。證券時報·數據寶統計，11月以來，指數橫盤震蕩，累計收漲0.11%。概念股中，龍磁科技累計漲幅居首，高達30.82%；其后中國稀土、中鋼天源兩股漲幅超過10%。
稀土板塊最新整體估值為24.22倍，分位點則處于低位的0.46%。10股最新滾動市盈率低于這一數值，其中不乏北方稀土、廈門鎢業、橫店東磁等行業龍頭；機構關注度方面，金力永磁、北方稀土和橫店東磁是較為矚目的3只股票