經濟學家把人的健康、生產技能和生產
知識看成是一種資本存量，即作為現在和未來的收入增
長的源泉時，人力資本與非人力資本幾乎就沒有什么區
別了。鄉鎮企業經過20多年的發展，其產權改革已經提
到再也不能拖延的議事日程。按照經典的企業理論，產
權模糊的企業不可能有效率。因為產權界定不清晰，管
理者、生產者努力的激勵不足，搭便車的行為就不可避
免。但是，中國的鄉鎮企業在沒有清晰的產權界定的情
況下卻取得了異常迅速的發展。許多經濟學家認為，中
國的鄉鎮企業名義上是集體企業而實際上是私有企業；
也有人認為，由于政治原因，鄉鎮企業在變為以界定清
晰的私有產權為基礎的真正的資本主義企業方面受到了
嚴格的限制。
周其仁認為，企業合約不同于市場合約的關鍵是企
業合約中包含了勞務的利用，而勞務的買賣最大的特點
是事前只能說明大概，事后決定細節，他將其視為人力
資本的產權特征⑤。但是，人力資本天然屬于個人，而且
必須是活生生的個人。在巴澤爾看來，即使在人身依附
關系最強的奴隸社會中，奴隸主雖然可以全權支配奴隸
的勞動并拿走其全部產出，由于奴隸是一種主動的財產，
不但會跑，而且事實上控制著勞動努力的供給⑥。周其仁
認為，人力資本具有兩個特點，一方面人力資產天然歸
屬個人；另一方面，人力資本的產權權利一旦受損，其
資產立即貶值或蕩然無存。因此，企業激勵的內容，就
是把人力資本開發利用的市場價值信號，傳達給有關的
個人，由其主體決策在何種范圍內、何種強度上利用其
人力資本的存量，進而決定其人力資本投資的未來方向
和強度。
由此可見，即使在人身依附關系最強的奴隸制度下，
人力資本作為一種天然的個人私產，甚至在人身依附關
系如此緊密的奴隸制的法權結構下，都無法完全做到無
視其存在，何況在其他法權結構形式下。當出現了違背
自由交易法則的產權結構和社會制度時，就可能導致人
力資本產權發生“殘缺”。人力資本產權的殘缺是指雖然
人力資本在法權上屬于個人，但其產權強度遭到損害，
一旦產權殘缺發生時，產權的主人將人力資產“關閉”起來，就好像從來就沒有存在過。這部分被刪除掉的人
力資本的產權，根本無法被轉移到其他主體的手里做同
樣的開發利用，使得這種資產的經濟利用價值頓時一落
千丈。所以，說到底人力資本的創新有賴于產權改革的
程度和水平。
企業經濟效率的來源是經營者人力資本產權的充分
清晰界定⑦。在由物質資本和人力資本共同組成的企業契
約中，只有人力資本產權對行為者具有直接的激勵約束
作用，而經營者作為企業生產過程中的決策者和對其他
成員的監督者，在企業中具有舉足輕重的地位。因此，
經營者人力資本產權界定的差異性是構成企業經濟效率
差異的最根本原因。經營者人力資本所有者在不同的企
業所有制條件下工作，他的經濟行為主要取決于他的人
力資本產權是否得到有效界定，經營者人力資本產權是
否得到充分保護，行為權界定是否有利于其經營能力和
人力資本價值得到合理實現，人力資本作用是否得到充
分發揮。如果這些均實現的話，一個理性的經營者為實
現其自身效用的最大化，將采取非常積極的工作行為，
而不管是在哪一種產權性質的企業中。如果經營者人力
資本產權未得到充分界定，經營者會以消極工作來抵消
因經營者人力資本界定殘缺造成的效用損失，以達到個
人效用的等值化，從而降低企業的經濟效率。由上可見，
經營者人力資本產權的充分界定是企業經濟效率提高的
關鍵。相對來說，由于鄉鎮企業受到的體制制約沒有國
有企業嚴重，同時規模又比較小，因此，在人力資本創
新產權界定的方面應該先行。
四、社會資本的創新
采用社會資本理論來解釋區域經濟發展的最有影響
的是普特南（Putnam，1993），他在《讓民主運作》一書
中，把社會資本看作是一種類似于道德的一種經濟資源，
社會資本誕生并且體現于民眾交往網絡之中，由于長期
以來民眾對本地社會經濟和政治生活的參與，社會資本
逐漸演變成一種能夠使人們互相信賴并恩恩相報的經濟
資源，人們為了共同的利益而相互合作。普特南還認為，
社會資本是經濟發展的先決條件，社會資本的強弱決定
了經濟發展水平的差異。由于一個地區具有共同的歷史
淵源和獨特的文化環境，人們容易相互熟知并成為一個
關系密切的社區，組成緊密的民眾交往網絡。在民眾交
往網絡中，商業聯系根植于社區和家庭結構，這一結構
通過各種方式對破壞人們信任關系的人或行為進行懲罰
而得到強化。雖然社會資本是一種具有積累性的存量，
隨著企業之間貿易關系的長期化發展，相互了解與信任
的程度一般也會相應增加⑧。
社會資本的核心是人與人之間的信任，即社會成員
對彼此誠實、合作行為的預期。美國經濟學家福山⑨
（Francis Fukuyama）在其著名的《信任》一書中，用大
量的篇幅分析了信任對經濟發展的重要性。他認為華人
社會是全世界最缺少信任的一個社會。他引證了許多的
研究成果，指出在美國、日本、德國，人與人之間的信
任度遠遠高于華人社會，包括中國的香港、臺灣，也高
于意大利和法國。意大利和中國有很多類似的地方，包
括官場的腐敗、市場的無序等。他特別強調，華人企業
家只信任有直接血源關系的人，而不信任家族以外的人；
中國人講圈子，圈子以內是信任的，圈子以外是不信任
的。這樣，組織形態的交易最后就只能落腳在家族里，
形不成大的企業。這就是華人為什么沒有世界品牌的原
因。
鄉鎮企業最初的發展曾經得益于這種豐富的社會資
本。村民們世世代代生活在同一個地方，相互之間彼此
熟悉對方的為人及其行為特點，即便是自私的人，在這
種長期的交往中，也可能表現為相互愿意“合作”。從博
弈論的角度看，一方的不誠實在下一次博弈中會遭到對
方的報復，因此有可能形成一種行為，這種行為就是相
互之間比較合作，比較信任。但是，隨著鄉鎮企業的發
展壯大，企業關系向外地發展，用工人員來自五湖四海，
鄉村內世代相傳的世俗關系被打破，依賴這種關系的激
勵機制也被破壞。在這種情況下，權利義務界定非常明
晰的產權合同就成為有效的激勵機制的必須因素。
注釋：
①蔡昉、林毅夫：《中國經濟》，中國財政經濟出版社
2003年版，第157頁。
②吳敬璉：《當代中國經濟改革》，上海遠東出版社1999
版，第216頁。
③④德魯克：《公司的本質》，上海人民出版社、上海社
會科學院出版社2002年版，第4、5頁。
⑤周其仁：《市場里的企業：一個人力資本與非人力資本
的特別合約》，《經濟研究》1996年第6期。
⑥Barzel，Yoram.1977.An E買粉絲nomic Analysis of Slavery.
Journal of Law and E買粉絲nonics,17,no.Ⅰ：73-96.
⑦盛樂：《經營者人力資本產權界定和鄉鎮企業經濟效
率》，《中國農村觀察》2002年第3期。
⑧Coleman，J.1988,"Social Capital in the Creation of
Human Capital",American Journal of Society 20.
⑨福山：《信任：社會美德與創造經濟繁榮》，海南出版
社2001版，第84-96頁。
南方電網屬于國有企業中的央企。