2004年5月，江西省人民政府將江中制藥（集團）有限責任公司劃歸省國有資產監督管委會監管，集團公司由校辦企業變為省屬直管企業。
2002年3月，上市公司江西東風藥業股份有限公司正式更名為江西江中藥業股份有限公司，股票簡稱變更為“江中藥業”。
1998年6月，隸屬江西中醫學院的江中制藥廠與隸屬于江西省醫藥國資公司的東風制藥有限責任公司實行資產重組，聯合組建江西江中制藥（集團）有限責任公司。
上市國企管理層持股五模式是怎樣的？
sh600056 中國醫藥
sh600062 雙鶴藥業
sh600079 人福醫藥
sh600080 ST金花
sh600085 同仁堂
sh600129 太極集團
sh600161 天壇生物
sh600196 復星醫藥
sh600201 金宇集團
sh600211 西藏藥業
sh600216 浙江醫藥
sh600222 太龍藥業
sh600253 天方藥業
sh600267 海正藥業
sh600276 恒瑞醫藥
sh600277 億利能源
sh600285 羚銳制藥
sh600297 美羅藥業
sh600329 中新藥業
sh600332 廣州卜森藥業
sh600351 亞寶藥業
sh600380 健康元
sh600385 ST金泰
sh600420 現代制藥
sh600421 ST國藥
sh600422 昆明制藥
sh600436 片仔癀
sh600466 迪康藥業
sh600479 千金藥業
sh600488 天藥股份
sh600511 國藥股份
sh600513 聯環藥業
sh600518 康美藥業
sh600521 華海藥業
sh600530 交大昂立
sh600535 天士力
sh600538 ST國發
sh600557 康緣藥業
sh600568 中珠控股
sh600572 康恩貝
sh600594 益佰制藥
sh600613 永生投資
sh600645 ST中源
sh600664 哈藥股份
sh600666 西南藥業
sh600671 天目藥業
sh600706 ST長信
sh600713 南京醫藥
sh600750 江中藥業
sh600771 ST東盛
sh600773 西藏城投
sh600781 上海輔仁
sh600789 魯抗醫藥
sh600796 錢江生化
sh600812 華北制藥
sh600829 三精制藥
sh600833 第一醫藥
sh600866 星湖科技
sh600867 通化東寶
sh600869 三普藥業
sh600976 武漢健民
sh600993 馬應龍
sz000004 ST國農
sz000028 一致藥業
sz000078 海王生物
sz000153 豐原藥業
sz000411 英特集團
sz000416 民生投資
sz000423 東阿阿膠
sz000513 麗珠集團
sz000518 四環生物
sz000522 白云山A
sz000538 云南白藥
sz000545 吉林制藥
sz000566 海南海藥
sz000590 紫光古漢
sz000591 桐 君 閣
sz000597 東北制藥
sz000605 ST 四 環
sz000606 青海明膠
sz000607 華立藥業
sz000623 吉林敖東
sz000650 仁和藥業
sz000661 長春高新
sz000669 領先科技
sz000705 浙江震元
sz000739 普洛股份
sz000750 SST集琦
sz000756 新華制藥
sz000766 通化金馬
sz000788 西南合成
sz000790 華神集團
sz000809 中匯醫藥
sz000919 金陵藥業
sz000930 豐原生化
sz000952 廣濟藥業
sz000963 華東醫藥
sz000989 九 芝 堂
sz000990 誠志股份
sz000999 華潤三九
sz002004 華邦制蠢散藥
sz002007 華蘭生物
sz002020 京新藥業
sz002022 科華生物
sz002030 達安基因
sz002038 雙鷺藥業
sz002099 海翔藥業
sz002107 沃華醫藥
sz002118 紫鑫藥業
sz002166 萊茵生物
sz002198 嘉應制藥
sz002219 獨 一 味
sz002252 上海萊士
sz002262 恩華藥業
sz002275 桂林三金
sz002287 奇正藏藥
sz002294 信立泰
sz002317 眾生藥業
sz002332 仙琚制藥
sz002370 亞太藥業
sz002390 信邦制藥
sz002393 力生制藥
sz002399 海普瑞
sz002412 漢森制藥
sz002422 科倫藥業型檔畝
sz002424 貴州百靈
sz300006 萊美藥業
sz300009 安科生物
sz300016 北陸藥業
sz300026 紅日藥業
sz300049 福瑞股份
模式一：上市公司股權激勵
上市公司股權激勵模式主要是指上市公司以本公司股票為標的，對公司高級管理人員實施的中長期激勵。這種模式的關鍵在于：實施股權激勵計劃應當以績效考核指標完成情況為條件，建立健全績效考核體系和考核辦法。
以江中藥業為例。2009年初，江中藥業推出股權激勵方案：江中藥業授予激勵對象300萬份股票期權，每份股票期權擁有在本激勵計劃首次授權日起五年內的可行權日以行權價格和行權條件購買一股江中藥業股票的權利。本激勵計劃授予的股票期權在滿足業績條件的情況下，自首次授權日起第三、四、五年分三期勻速行權，每期可行權額度占總期權額度的1/3。
考核指標：2008、2009、2010年公司加權平均凈資產收益率不低于10%；以2007年經審計的凈利潤為基準，2008、2009、2010年的凈利潤年平均增長率不低于20%。激勵對象范圍：公司合資格的董事、高管及骨干員工共68人。股票來源與股票數量：300萬份股票期權，占公司總股本的095%。
然而從目前來看，“國企”身份限定往往使得國有上市公司股權激勵模式的激勵力度大打折扣。表現在：審批控制嚴格、激勵總量封頂（首次實施股權激勵所占股權比例封頂1%）、收益水平封頂（40%）、授予及解鎖（期權的行權限制期原則上不得少于2年，行權有效期不得低于3年）、業績指標受限。
模式二：管理層在集團公司持股
實踐證明，有的上市公司管理層通過持股上市公司的集團公司，達到間接持股上市公司的目標。以江中集團整體改制（見圖3）為例。江中集團的前身是江西中醫學院的校辦小廠，經營管理層從1985年開始將這個校辦小廠發展成為控股江中藥業、中江地產兩家上市公司的全國知名國有企業集團。與貢獻形成巨大落差的是，企業的高管沒有持有公司的股份，產權改革問題懸而未決。
2010年5月，江西省國資委對江中制藥集團啟動股權結構多元化改制工作。根據江中藥業、中江地產在該年9月27日的公告，江中制藥集團股權轉讓分為股權分拆轉讓及增資兩步，引入戰略投資者大連一方集團和技術研發機構，實現管理層參股。
具體步驟包括：第一，江中集團10%股權出讓給中國人民解放軍軍事醫學科學院，雙方于9月15日簽署《股權轉讓協議》，并于9月16日辦理完工商變更登記手續；江西省國資委將其持有的江中集團股權（占總股本的30%），通過獎勵及現金配售相結合的方式，授予江中集團管理層（由24名自然人組成），雙方于9月15日簽署《股權激勵合同》，并于9月16日辦理完工商變更登記手續。
第二，江西省國資委對江中集團進一步引進戰略投資者—大連一方集團以貨幣方式對江中集團進行增資。本次增資后，一方集團將占江中集團總股本的27143%。有關各方于9月18日簽署《增資擴股協議》，并于9月20日辦理完工商變更登記手續。
上述改制、增資中涉及的股權作價依據為：江中集團2009年末經評估凈資產總值約181億元，同時扣除評估基準日后江中集團發生的債務，最終定價基數約為101億元。
上述改制、增資工作完成后，江西省國資委、江西中醫學院、軍科院、管理層、一方集團分別持有江中集團一定的股權。軍科院、江中集團管理層、一方集團之間不存在一致行動人關系，江中集團的控股股東仍為江西省國資委。
現在的問題是大型國有企業和上市公司的國有股權向管理層轉讓之路一度被封死。這個局面，直到十八屆三中全會才得以改變。改革方向已定，但具體怎么操作，實踐中還有很多問題要解決。
模式三：管理層在子公司持股
實踐中發現，有大量國有集團公司，其子公司眾多，子公司業務各有好壞，集團公司管理層希望在有發展前景的子公司中聯合子公司核心人才持股。但是在國資委曾發文“禁止上持下”的規定下，集團公司管理層很難在子公司中持股，也就很難有動力去推動有發展前景的子公司去做大做強。
管理層在子公司持股的典型案例是中聯重科2012年公開轉讓子公司股權，擬通過引進有實力的財務投資者，將核心人才團隊一起引入，實現股權多元化。
2012年3月15日，中聯重科公告稱，為做大主業工程機械，決定剝離環衛機械輔業，通過湖南省產權交易所轉讓環衛機械全資子公司80％的股權，標的股權掛牌底價為32億元。
當時，長沙合盛（中聯重科及環衛機械管理層）和弘毅資本組成的聯合競標方宣稱，擬以財務投資者身份持股不超過45%的股份。