如圖。
2022上半年全球手游收入排行榜正式公布，騰訊包攬一二,原神爭氣排第三。
近日，SensorTower發布了最新報告，榜單顯示2022上半年全球手游收入同比下降6.6%。
收入排行榜方面，第一名為騰訊的《王者榮耀》。第二名為騰訊的《絕地求生手游》。第三名則為《原神》。第四名之后則基本是臭魚爛蝦了，根本沒法跟前三名想比。不過騰訊和米哈游則完全相反，騰訊收入全靠國內，說著全球收入榜，話好聽，實際懂得都懂。米哈游原神則全靠海外收入，原神才算是真正的全球第一。
注意：
最近數據統計機構SuperData發布了2019年的年度報告，全球收入最高的10款免費游戲中，有半數都和騰訊有關。
名列前十的《英雄聯盟》、《地下城與勇士》、《穿越火線》三款端游，都是騰訊公司代理或者入股的，而其他兩款上榜的手游《和平精英》、《王者榮耀》，更是騰訊自己旗下工作室推出的。
2022騰訊夢幻西游手游 可以賺人民幣
夢幻西游手游是基于問道端游開發的一款回合制手游在國內騰訊網易兩大手游巨頭的大格局下完美世界手游 完美世界手游版是由完美世界研發騰訊代理的奇幻類角色扮演游戲，兩大游戲廠商強強聯手。這樣的手游在想比之下賺錢要容易的多。
騰訊控股和貴州茅臺都是國內價值投資者繞不開的話題，股神段永平就同時持有這兩只股票，但在過去的五年時間中，貴州茅臺上漲了近兩倍，而騰訊卻妥妥地坐了一趟過山車。
本周最后一個交易日，港股全線下挫，恒生科技指數大跌近5%，騰訊控股跌幅達4.36%，股價再度逼近300港元關口，幾乎回到了五年前的股價。而就在一年多前，騰訊股價逼近750港元歷史高峰，如今卻跌幅接近60%，市值更是蒸發約4.4萬億港元。
騰訊股價為什么會跌？
在股價拖沓的背后，騰訊的財務數據確實在放緩。
騰訊控股2021年非國際財務報告準則下的本公司權益持有人應占盈利(可以理解為扣除投資收益等非經常性損益的凈利潤)為1237.88億元，同比增長僅為1%，業績增速為近年來最低的一次。但與2017年相比，騰訊的扣非凈利潤也有近一倍的增長。
2021年3月，騰訊股價一度創出新高。最近兩年受到反壟斷、限制未成年人網絡游戲等政策、新冠疫情以及第一大股東減持等多重因素疊加影響，騰訊股價不斷下行，迄今已距離最高點出現腰斬。
騰訊的估值也已經回落到20倍附近，與傳統制造業的估值相仿。騰訊的護城河變淺了嗎?它的未來在哪里?悲觀者看到了騰訊股價過去五年不漲，而樂觀者看到的是以極低的價格買入最優質公司的機會。
分析人士認為，在投資中，利潤波動并不可怕，可怕的是護城河變窄，競爭力減弱，抖音和B站等公司分流了騰訊的廣告和游戲，是騰訊帝國出現裂痕的標志。
然而，在一些資深投資者看來，騰訊的護城河——“連接與內容”卻從來沒有如此寬闊過。騰訊只做兩件事：連接與內容，就這么簡單。就如騰訊董事會主席馬化騰十年前所說的，騰訊“連接一切”的能力仍然快速擴展中。
前國金證券傳媒首席裴培認為，騰訊的核心和本質是社交帶來的，廣告、游戲、支付是一個流量變現的副產品。在疫情持續的三年中，騰訊的社交功能不僅沒有被削弱，反而黏性大增，這是分析騰訊護城河的主要抓手，其它因素均為支流。
新冠疫情之下，騰訊課堂、騰訊健康碼、騰訊會議等程序緊密將人們連接起來。官方數據顯示，在2021年，騰訊的健康碼累計用戶達13億，累計訪問量達1800億次，成為疫情期間驗證健康和出行狀態的通行證。
新冠疫情持續近三年，在線會議已經滲透到了人們日常工作當中，而騰訊會議成為這一領域最大贏家。根據官方數據，截至2021年底，騰訊會議用戶參會次數超過40億次，覆蓋國家和地區超過220個，位居云會議行業第一。
2022年1月，騰訊會議宣布與企業買粉絲、騰訊文檔三款產品正式打通。這意味著企業買粉絲上1000多萬家真實的企業和組織，可以無縫發起騰訊會議。
在過去三年里，幾乎每個上網課的孩子都離不開騰訊課堂。官方數據顯示，2021年(數據統計時間為2020年11月-2021年11月)，騰訊課堂月度訪問人數超過2600萬，入駐機構達13萬家，在架課程約40萬門，入駐創作者超過2萬，在架泛知識內容超過100萬個。
數字經濟有著強者恒強的魔力，一旦護城河建立很難被攻破，這也是微軟上市35年后仍能快速成長的原因之一。騰訊2004年上市，與微軟、蘋果等國際巨頭相比，依然相當青春。
新經濟價值投資的核心人物比爾·米勒認為，一家企業編織的網絡越大，需要符合其參數的其他產品就越多，因此網絡就變得越有價值，在互聯互通和標準化方面，這家企業也就具備了巨大的經濟優勢和功能優勢。
“技術可能改變，但市場地位不會變，因此投資者可以對精心挑選的高科技公司進行長期投資。”比爾·米勒說。
理性看待短期業績波動
騰訊財報顯示，2021年，騰訊本土市場游戲收入增長6%至1288億元，但國際市場的游戲收入卻增長了31%至人民幣455億元。今年1季度，騰訊游戲本土市場收入330億元，同比下降1%，國際市場游戲收入為106億元，同比增長為4%。2008年被稱為騰訊的“游戲元年”，游戲收入一直是騰訊取之不盡的“金礦”，然而這一金礦的產出貌似出現停滯。
東方港灣董事長但斌曾說過，騰訊這家公司神奇之處在于，每次大家覺得這個龐然大物的擴張差不多的時候，它就會在大家意想不到的領域開創一片新天地，而且這個新天地還可能大于以前的領域。
前國金證券傳媒首席裴培說，“自從2017年開始研究騰訊這家公司以來，它的游戲業務就是我最放心的業務。我的意思不是一個季度或幾個季度的放心，而是五到十年乃至更長時間周期的放心。”
裴培認為，騰訊游戲的海外布局非常成功，這主要是它在移動端產品開發和商業模式上的先進性所致;騰訊游戲在國內的產品力沒有削弱的跡象，尤其是《王者榮耀》這樣的常青樹還遠遠沒有接近生命周期的尾聲;騰訊游戲的管理層有非常清晰的戰略視角，非常懂內容，知道如何在技術和內容兩個層面進行有效的投入。
騰訊2021年的年報顯示，國際手游方面，按日活躍賬戶數排名前十位的手游中，其中五家由騰訊開發及運營，《英雄聯盟》全球總決賽的同時在線觀看人數創下的7400萬新高。
詹姆斯·安德森曾是柏基投資旗下旗艦基金SMIT的共同基金經理，在其任職的20年時間中賺取了15倍的收益，他的投資之作中包括盈利近30倍的亞馬遜和盈利近20倍的騰訊。
詹姆斯·安德森對騰訊理解極為深刻，他曾評價說，騰訊在游戲產業的布局十分令人矚目，并遠超美國同行。
2021年三季度時，詹姆斯·安德森曾認為，騰訊7300億美元(約人民幣5萬億)的市值僅僅反應了其游戲產業的利潤，買粉絲與其它資產相當于白送。SMIT預期，下一個五年，騰訊的游戲收入將從200億美元上升到500億美元，利潤率仍將保持在40%不變。
早在2006年5月，馬化騰接受《南方都市》專訪時，仍然堅持“互動娛樂短期論”，他說：“在我們看來，互動娛樂，可能在2~4年內會有增長，但基數到一定規模后增長肯定會放緩，甚至可能不增長。所以長期的、穩定的收入模式還應來自企業付費和廣告收入，包括搜索付費和電子商務。”
馬化騰2006年提出的這一設想也正在變為現實，曾長期占到騰訊收入70%以上的游戲增值等收入，如今占比已降至52%，而金融科技及企業服務收入目前占比已經高達31%。騰訊2021年財報顯示，金融科技及企業服務業務2021年同比增長34%至人民幣1722億元。金融科技服務收入的增長主要反應企業支付金額的增加。企業服務收入同比快速增長，乃由傳統產業的數字化與互聯網行業的視頻化趨勢，以及2020年11月合并易車的企業服務收入貢獻。
資料顯示，騰訊云通過亞洲規模最大的基礎設施提供全面多樣的產品服務，騰訊在全球運營著超過100萬臺服務器，提供EB級的云存儲和200T以上的帶寬儲備，數據中心遍布全球，它們共同構建了一個無處不在的云計算網，讓用戶可以在不同的場景下，以不同的方式就近獲取統一且標準的云計算能力。通過分布式云的支持，騰訊云提供了300多個行業全棧解決方案。
2021年騰訊在視頻號獨家舉辦了著名男子樂隊西城男孩的首次線上演唱會，吸引了2700萬人觀看。騰訊控股在2021年財報中表示，盡管財務受到影響，我們在業務繼續取得戰略性進展，包括普及我們的企業軟件及效率辦公工具的使用，增加視頻號的內容制造及觀看量，拓展國際市場游戲業務，我們正在積極適應新環境、降本增效、聚焦重點戰略領域，爭取長期可持續增長。
大規模回購正在展開
6月27日，騰訊第一大股東Prosus及Naspers宣布，將開始有序地場內出售Naspers集團所持騰訊股份，所獲資金將支持Prosus及Naspers的股份回購計劃。
在第一大股東宣布減持的同時，騰訊就展開了每天規模約為3億元的股份回購。公告顯示，6月28日騰訊回購股份83萬股，此后的12個交易日中均保持相似的回購規模，這批回購的總規模已經達到39億元。騰訊控股則在今年以來共計回購約100.1億港元。
數據統計還顯示，此前騰訊回購股份的年份主要為2018年、2019年、2021年。2018年累計耗資8.87億港元，2019年累計耗資11.61億港元，2021年累計耗資約26億港元。
騰訊的回購力度正在增強，但與國際知名IT公司相比依然不夠。巴菲特當前的第一大重倉股蘋果公司，自2012年一季報以來，共使用了4500億美金回購了38%的股份;META在過去五年時間中回購了約700億美金的股票，微軟則在過去五年回購了約870億美元股票。
行業主要上市企業：目前國內游戲行業相關上市企業有騰訊控股(00700.HK)、網易(09999.HK)、世紀華通(002602.SZ)、三七互娛(002555.SZ)、完美世界(002624.SZ)、游族網絡(002174.SZ)、巨人網絡(002558.SZ)、盛天網絡(300494.SZ)、姚記科技(002605.SZ)、電魂網絡(603258.SZ)等。
本文核心數據：中國游戲市場銷售收入、中國游戲用戶規模、中國自主研發游戲國內市場銷售收入、中國自主研發游戲海外市場銷售收入
游戲銷售收入增速下降
隨著社會現代化、電子化程度的不斷推進，在物質層面日益得到滿足的基礎上，人們對于精神娛樂層面的需求不斷提高，網絡游戲基于其故事性、社會性和交流特性，已經成為當代人群休閑娛樂的主要方式之一，網絡游戲的市場規模不斷擴大。
2021年，我國游戲市場銷售收入2965.13億元，較2020年增長了178.26億元，同比增長6.4%。2021年隨著疫情緩解，宅經濟影響減弱，我國游戲市場銷售收入增速有所下降。
中國游戲用戶規模進入存量競爭階段。2021年，中國游戲用戶數量保持穩定增長，用戶規模達6.61億人，同比增長0.22%。隨著我國人口結構變