司約300億收入的1.2%.我們認為,除了ADSL產品繼續隨下游客戶保持較快增長外,多種通信終端產品有望成為公司未來兩年業績增長點.公司的3G路由器,IPTV機頂盒,EPON終端產品等已經小批量供貨,隨著3G三網融合的推進,公司新產品出貨量有可能出現爆發式增長.以IPTV機頂盒為例,公司IPTV機頂盒出貨量約10萬臺/月,我們測算這一業務月收入在3000萬元以上,公司擴產后可能會加快此類新產品的供貨量.業績大幅增長的主要原因是公司與大客戶的關系日趨穩定,來自華為,中興等客戶的網絡通訊終端產品采購量大幅增長.2010半年報顯示2010年1—6月公司銷售各類網絡終端產品583.1萬臺,同比增長91.04%,毛利率有0.15%的小幅增長.
消費電子產品結構發生變化,表現為增量不增收,毛利率保持穩定.上半年消費電子類產品出貨103.3萬臺,同比增長114.48%,但銷售額與2009年同期基本持平.我們注意到上半年公司海外業務大幅下滑,由于這部分訂單大多是音箱產品,我們由此推測可能是售價較高的音箱產品大幅縮水,而來自國內售價較低的其他電子產品迅速增加導致出現上述情形.位于松崗新的廠房將于8月份投入使用,新廠房將配備16條SMT生產線,投入使用后公司的生產線將由15條增加到31 條,生產能力得到極大擴充.
來自大客戶的訂單在未來2—3年內將繼續保持較高的增速,公司短期成長無憂.從長期來看,公司將立足于聚焦于網絡通訊終端和便攜式消費電子兩大領域,通過"ODM+EMS"的模式分享移動互聯網時代的高速增長.
我們注意到公司將目光集中在"手持多媒體移動終端"和"3C融合產品"(見2010半年報P10),考慮到公司在網絡,消費電子設備的設計,制造能力,我們認為公司競爭力將在未來得到進一步發揮.
公司2010年中期利潤分配預案為:每10股派發現金紅利5元(含稅),共派發現金紅利5000萬元.
點評數據
上半年業績符合我們的預期:公司2009年上半年歸屬母公司凈利潤為1304萬元,我們預計2010年上半年凈利潤約為3000萬元.以此測算公司今年2季度凈利潤約為1700萬元, 同比增長約45%,環比增長約34%,公司業績保持快速增長.據我們了解,公司新廠區目前仍處于裝修階段,因此2季度業績全部來自原有產能.公司產品線主要為通信終端產品和消費電子產品,由于消費電子產品訂單一般集中在在下半年,因此我們認為通信終端產品是上半年業績高增長的主要驅動力.
部分新增產能可能在3季度末陸續釋放:公司于4月15日公告擴產事宜,將募投項目中的4條STM機擴至16條,我們預計部分設備可能會在8月份初進廠,設備調試后可能在3季度末陸續釋放.
下半年主要看新產品和消費電子產品訂單:公司部分通信終端類新產品目前已經小批量供貨,可能會在下半年放量,而消費電子產品訂單主要集中在下半年.我們預計通信終端類新產品的毛利率會高于低端產品,而消費電子產品的毛利率高達25%左右,因此我們預計公司下半年毛利率會高于上半年,全年綜合毛利率在15%左右.費用相對剛性,規模效應日益凸顯:公司"核心大客戶"的發展模式決定了費用的相對剛性,隨著公司規模的不斷擴大,我們預計公司費用率會快速下降,公司1季度三項費用率已經從去年同期的8.37%大幅降至4.32%.
提高最低工資標準有利于提升公司競爭力:深圳市規定自7月份起將關內1000元關外900元的最低工資標準統一上調至1100元,公司工資水平原本就在關內最低工資標準線以上,所以此次上調最低工資標準對公司影響很小.相反,這對部分關外電子產品OEM廠商影響較大,我們認為這有可能會加速行業洗牌,公司高效運營和上市后資金實力雄厚的優勢更加明顯.
盈利預測及估值:我們認為公司在2011年再次獲得高新技術企業資格認證的可能性很大,假設2010-2012年所得稅率維持在15%.預計公司2010-2012年EPS分別為0.80,1.39,2.01元,對應動態PE 分別為37倍,21倍,15倍,維持"推薦"投資評級.
好。
1、深圳美潮文化傳媒有限公司前臺接待，工資待遇好，有五險，上班時間八小時工作制，不加班。
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深圳市星潮熱點傳播股份有限公司是2014-07-28在廣東省深圳市福田區注冊成立的股份有限公司(非上市)，注冊地址位于深圳市福田區沙頭街道車公廟天安創新科技廣場A1604、1606。
深圳市星潮熱點傳播股份有限公司的統一社會信用代碼/注冊號是91440300311857853J，企業法人李冰，目前企業處于開業狀態。
深圳市星潮熱點傳播股份有限公司的經營范圍是：服裝平臺的軟件技術開發及銷售；軟件技術維護服務；服裝設計；信息買粉絲(不含限制項目)；商業信息買粉絲(不含限制項目)；投資興辦實業（具體項目另行申報），國內貿易（不含專營、專控、專賣商品），經營進出口業務（法律、行政法規、國務院決定禁止的項目除外，限制的項目須取得許可后方可經營）。^旅游服務。；在廣東省，相近經營范圍的公司總注冊資本為121300107萬元，主要資本集中在5000萬以上規模的企業中，共2324家。本省范圍內，當前企業的注冊資本屬于良好。
深圳市大仕城光學科技有限公司是2009-03-03在廣東省深圳市寶安區注冊成立的有限責任公司(中外合資)，注冊地址位于深圳市寶安區觀瀾街道桔塘社區桔嶺老村第一工業區C棟二,三樓。
深圳市大仕城光學科技有限公司的統一社會信用代碼/注冊號是91440300685369467U，企業法人李珈儀，目前企業處于開業狀態。
深圳市大仕城光學科技有限公司的經營范圍是：生產經營隱形眼鏡；計算機軟硬件的研發；隱形眼鏡、服裝、化妝品、電子產品的批發、進出口及相關配套業務（不涉及國營貿易管理商品，涉及配額、許可管理及其它專項規定管理的商品，按國家有關規定辦理申請）；經濟信息買粉絲。^。在廣東省，相近經營范圍的公司總注冊資本為45746375萬元，主要資本集中在 5000萬以上 規模的企業中，共3209家。本省范圍內，當前企業的注冊資本屬于良好。
法定代表人：方志明
成立時間：2008-01-21
注冊資本：100萬人民幣
工商注冊號：440301103144002
企業類型：有限責任公司
公司地址：深圳市龍崗區平湖街道輔城坳嘉湖路5-4號